La inflación en México mantuvo su trayectoria ascendente durante octubre, cuando alcanzó una tasa anual de 3.75%, su tercer incremento mensual consecutivo, en un contexto en el que las presiones sobre los precios comienzan a extenderse nuevamente hacia distintos componentes del indicador.

Uno de los principales movimientos se observó en el rubro subyacente, que después de ocho meses de moderación volvió a acelerarse y alcanzó 3.80% anual. Este indicador permite observar con mayor claridad la evolución de los precios al excluir bienes y servicios sujetos a una alta volatilidad o que no responden a las condiciones del mercado.

El comportamiento de sus componentes muestra que las presiones no se concentran en un solo rubro, pues durante octubre las mercancías registraron una variación anual de 3.25%, mientras que los servicios alcanzaron 4.32%.

Banco BASE expuso en un análisis que dentro de las mercancías, los productos no alimenticios requieren especial atención, ya que sus precios aumentaron 2.15% anual en octubre, en medio de la depreciación del peso, un contexto que podría intensificar las presiones inflacionarias sobre este segmento durante los próximos meses.

A la par, el componente no subyacente también mostró un avance en su variación anual, al situarse en 3.59%, con lo que acumuló tres meses consecutivos de aceleración y llegó a su nivel más alto desde abril.

El comportamiento de ambos componentes también se reflejó en el resultado mensual, pues el Índice Nacional de Precios al Consumidor registró un incremento de 0.65% en octubre, la mayor variación para ese mes desde 2021 y el cuarto aumento consecutivo en esta medición.

La mayor presión provino del componente no subyacente, cuya inflación mensual llegó a 1.75%, después de tres meses de aceleración, además de representar el incremento más elevado para un octubre desde 2021.

En este segmento, los energéticos y las tarifas autorizadas por el gobierno presentaron una variación de 2.13% mensual, impulsados principalmente por el encarecimiento de los energéticos, cuyos precios subieron 3.49%, el mayor incremento para un octubre desde 2023.

En sentido contrario, las tarifas autorizadas por el gobierno registraron una disminución de 0.06%, el descenso más pronunciado del que se tiene registro para un mes de octubre, lo que moderó parcialmente el avance de los precios dentro de este rubro.

Los productos agropecuarios también contribuyeron al comportamiento de la inflación, aunque su variación mensual bajó a 1.27%, como resultado de una menor aceleración tanto en frutas y verduras como en productos pecuarios.

En este último grupo, los precios aumentaron 0.46% mensual, una variación que destaca porque fue la más elevada para un octubre desde 2012, además de contrastar con el comportamiento habitual de este segmento, cuyos precios suelen disminuir durante ese mes, lo que apunta a que persisten presiones adicionales al alza.

Por su parte, frutas y verduras registraron un incremento de 2.35% mensual, pese a la desaceleración respecto al periodo anterior, con lo que alcanzaron su mayor variación para un octubre desde 2024.

La evolución del componente subyacente también mostró señales de aceleración en su medición mensual, al registrar un avance de 0.34%, con lo que sumó dos meses consecutivos al alza.

En particular, los servicios ejercieron presión sobre este indicador, luego de que sus precios aumentaran 0.44% mensual, la variación más alta para un octubre desde el año 2000, rompiendo así con tres meses en los que su inflación se había mantenido alrededor de 0.25%.

El movimiento estuvo relacionado principalmente con el rubro de otros servicios, que pasó a una inflación mensual de 0.69%, después de tres meses consecutivos de desaceleración, además de registrar su mayor incremento para un periodo igual desde el año 2000.

Los precios de vivienda también aceleraron, aunque en menor medida, con una variación de 0.25% mensual, nivel que se ha mantenido sin cambios desde julio y que representa el menor registro para un periodo igual desde 2024; en tanto, la educación no presentó variación, al permanecer en 0.00%.

En las mercancías, el incremento mensual fue de 0.22%, con lo que este componente superó nuevamente el umbral de 0.20%, algo que no ocurría desde abril, y registró su mayor variación para un octubre desde 2024.

Cabe mencionar que la aceleración alcanzó tanto a los productos alimenticios como a los no alimenticios, aunque con comportamientos distintos, pues las mercancías alimenticias aumentaron 0.24% mensual, una variación que, pese al repunte, fue la menor para un octubre desde 2017 y, por tanto, no representa un foco de alerta.

En cambio, las mercancías no alimenticias registraron un incremento de 0.21% mensual, con lo que hilaron su segundo mes de aceleración y alcanzaron su mayor variación para un octubre desde 2022.

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