Cuando varios países del mundo se preparan para comenzar a recortar sus tasas de interés de referencia, el mexicano Agustín Carstens Carstens, director general del Banco de Pagos Internacionales (BIS en inglés), advierte sobre los riesgos de tomar este tipo de decisiones antes de tiempo, ya que persisten las presiones inflacionarias.
En declaraciones que hizo desde Fráncfort, el banquero hizo ver que, tras la recuperación de la crisis económica mundial por la pandemia del Covid-19, este año se espera un “aterrizaje suave” de la economía de varios países, es decir que el ritmo de crecimiento de la actividad productiva perderá fuerza.
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En esta fase del ciclo económico, los países se verán en la necesidad de reducir sus tasas de referencia, al considerar que surtieron el efecto esperado las medidas de la política monetaria para hacer bajar la inflación.
Sin embargo, Agustín Carstens —quien fue gobernador del Banco de México (Banxico)— tiene una perspectiva más conservadora, al advertir que todavía no se ha ganado la batalla contra la inflación.
“Un aterrizaje suave no está garantizado. El trabajo de los bancos centrales no ha terminado. Aunque la inflación es más baja, sigue estando por encima de los objetivos de los bancos centrales. Y seguramente habrá más baches en el camino”, comentó Casrtens Carstens, según un reporte de la agencia Reuters.
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El banquero internacional mencionó que algunos de los riesgos que puede hacer a la inflación más reticente son el fenómeno de la relocalización de empresas o nearshoring —que también se le denomina como una desglobalización—, el cambio climático y el comportamiento demográfico de algunos países.
En el caso de México, analistas económicos del sector privado consideran que, a partir de los más recientes comentarios de la Junta de Gobierno del Banxico, la tasa de referencia —actualmente de 11.25%— puede comenzar a disminuir en este mes de marzo.
Se espera un recorte de 25 puntos base, aunque los mismos integrantes de la Junta de Gobierno han dicho que este proceso de reducción de la tasa de referencia no será necesariamente continuo, sino que pudiera tener pausas a lo largo de los próximos meses, conforme se observe el comportamiento de la tasa de inflación.
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La Junta de Gobierno también ha reconocido que todavía persisten factores que mantienen elevada la tasa de la inflación general, entre los que destacan los precios de los alimentos y de los servicios. (Con información de Reuters)
GC
