La Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) decidió por unanimidad mantener sin cambios su tasa de interés de referencia en 6.5%, por cuarta ocasión consecutiva.

Lo anterior, no obstante que la tasa de inflación general subió a 3.42% a tasa anual en la primera quincena de septiembre y que Estados Unidos elevó sus tasas de referencia en 25 puntos base.

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Si bien el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) reportó un alza de 3.10% a 3.42% anual, entre la primera quincena de julio y la primera quincena de septiembre, el indicador subyacente —que elimina los precios más volátiles—observó un comportamiento descendente de 3.95% a 3.79% en el mismo periodo, una razón por la cual Banxico decidió mantener sin cambios la tasa de referencia.

Si bien el banco de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) decidió la semana pasada elevar sus tasas de referencia a un rango de 3.75% a 4%, la Junta de Gobierno consideró que los ciclos económicos de México y Estados Unidos se encuentran en etapas distintas, de ahí que descartó que el menor margen de diferencia entre las dos tasas de referencia pueda representar un factor que presione la política monetaria.

“Dado que las condiciones macroeconómicas en México son distintas a las de Estados Unidos, la política monetaria no tendría que reaccionar de manera mecánica ante los ajustes previstos a la tasa de fondos federales”, refirió Banxico en un comunicado.

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Asimismo, la Junta de Gobierno modificó ligeramente sus previsiones de inflación para los próximos trimestres. Hacia el periodo julio-septiembre, la expectativa del INPC bajó de 3.5% a 3.3%; mientras que la correspondiente al cuarto trimestre se ratificó en 3.5%.

Sin embargo, el cálculo para la inflación subyacente se ajustó de 3.8% a 3.9% en el tercer trimestre y de 3.5% a 3.6% en el cuarto trimestre de 2026.

GC