Las expectativas de inflación para México mejoraron ligeramente para este año, de acuerdo con la más reciente Encuesta de Expectativas Citi México, en la que los analistas redujeron de 3.93 a 3.90% su pronóstico para la inflación general al cierre de 2026, mientras que la previsión para el componente subyacente pasó de 3.92 a 3.88%.
Para 2027, el consenso no modificó sus previsiones y mantuvo en 3.83% la expectativa para la inflación general y en 3.80% la correspondiente a la subyacente, mientras que para el periodo de 2028 a 2032 anticipa una inflación anual promedio de 3.73%, dos puntos base por debajo de la estimación de hace quince días.
Las previsiones de los analistas también apuntan a un repunte de los precios durante septiembre, con un incremento de 0.43% mensual en la inflación general, lo que llevaría la tasa anual a 3.46%, por encima del 3.26% observado en agosto y de la estimación mensual de 0.37% considerada en la encuesta anterior.
En el caso de la inflación subyacente, el consenso espera un avance de 0.23% mensual en septiembre y una tasa anual de 3.78%, por debajo del 3.88% registrado el mes previo, mientras que para octubre anticipa aumentos de 0.53% en la inflación general y de 0.29% en la subyacente.
Con estas previsiones, los analistas mantienen prácticamente sin cambios su perspectiva para la política monetaria, ya que el consenso considera que Banco de México conservará la tasa de referencia en 6.50% hasta finales de 2027, mientras que para el cierre de 2026 todas las estimaciones se ubican también en 6.50%.
De los 37 participantes de la encuesta, 25 no esperan movimientos en la tasa durante 2027, en tanto que seis anticipan un incremento de 25 puntos base y cinco prevén un recorte de la misma magnitud, con lo que la estimación mediana para el cierre del próximo año permanece en 6.50%, aunque las previsiones individuales van de 6.00 a 7.25%.
La perspectiva para la actividad económica tampoco presentó cambios en el nuevo sondeo, pues los analistas mantuvieron en 1.4% su expectativa de crecimiento del PIB para 2026, con estimaciones que van de 0.8 a 1.7%, mientras que para 2027 conservaron una previsión de 1.8%, con un rango de 1.0 a 2.3%.
En contraste, el consenso ajustó sus previsiones para el tipo de cambio y ahora espera que el dólar cierre 2026 en 18.00 pesos, frente a los 17.50 previstos en la encuesta anterior, mientras que para 2027 elevó su estimación de 18.00 a 18.50 pesos por dólar.
Para el cierre de 2026, las expectativas sobre el tipo de cambio se encuentran entre 16.80 y 18.80 pesos por dólar, mientras que para 2027 van de 17.00 a 19.80 pesos.
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