La economía mexicana creció 0.90% en el tercer trimestre de 2026, respecto al periodo inmediato anterior, con el impulso de la construcción y el comercio, aunque el avance fue menor al 1.42% registrado en el segundo trimestre, de acuerdo con la Estimación Oportuna del Producto Interno Bruto Trimestral (EOPIBT), publicada este viernes por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).

Por sectores, las actividades primarias fueron las únicas que registraron una contracción, con una caída trimestral de 0.37%, después de haber crecido 2.44% entre abril y junio. Este componente comprende agricultura, ganadería y pesca y suele presentar un comportamiento volátil, por lo que sus variaciones no determinan por sí solas la trayectoria de la actividad económica.

Las actividades secundarias, que incluyen manufactura, construcción, minería y generación de electricidad, gas y agua, aumentaron 0.82% entre julio y septiembre, por debajo del crecimiento de 1.64% del trimestre anterior, cuando la reactivación del gasto público en inversión física, destinado principalmente a la construcción, favoreció el desempeño industrial.

En tanto, las actividades terciarias, que agrupan al comercio y los servicios, avanzaron 1.13% trimestral, con lo que mantuvieron su expansión, aunque también moderaron el ritmo respecto al incremento de 1.36% observado en el segundo trimestre.

En la comparación anual, el PIB creció 3.19% durante el tercer trimestre, lo que representó su mayor tasa desde el mismo periodo de 2023. Con este resultado, la economía acumuló un crecimiento de 1.86% entre enero y septiembre de 2026, frente a los primeros nueve meses del año pasado.

Las actividades primarias registraron un incremento anual de 1.81%, menor al 4.76% del trimestre previo, mientras que en el acumulado de los primeros nueve meses del año alcanzaron un crecimiento de 1.98% respecto al mismo periodo de 2025.

Por su parte, las actividades secundarias crecieron 3.07% anual, su mayor avance desde el tercer trimestre de 2023. Sin embargo, en el acumulado de enero a septiembre su crecimiento fue de 1.06% frente al mismo lapso del año anterior.

El desempeño industrial ha recibido el impulso de la inversión en construcción y de una mayor actividad manufacturera, particularmente durante el tercer trimestre. En agosto, la manufactura aceleró su crecimiento a una tasa anual de 3.23%, de acuerdo con el Indicador Mensual de Actividad Industrial.

Pese a esta recuperación, la manufactura todavía presenta números negativos en el balance del año: hasta agosto acumuló una contracción de 0.21% respecto al mismo periodo de 2025, en contraste con el crecimiento de 0.84% del conjunto de la actividad industrial.

Las actividades terciarias registraron un crecimiento anual de 3.32%, su mayor tasa desde el tercer trimestre de 2023, mientras que en el acumulado de enero a septiembre avanzaron 2.24% frente al mismo periodo del año pasado.

El comercio ha sido uno de los principales componentes que sostienen el desempeño de este sector. De acuerdo con las encuestas mensuales disponibles, hasta agosto el comercio al por menor acumuló un crecimiento de 2.80% en el año y el comercio al por mayor registró un avance de 7.05%. En contraste, los servicios mostraron un crecimiento acumulado de apenas 0.30%.

Sobre las perspectivas para el cierre de 2026, Banco BASE estimó que el PIB podría crecer alrededor de 1.9% anual, ante el ritmo sólido que mantiene la actividad económica.

No obstante, la institución financiera señaló que alcanzar ese resultado dependerá de que no se presente una corrección a la baja durante el cuarto trimestre y de que continúe el impulso de la construcción del sector público, las manufacturas vinculadas con el fuerte crecimiento de las exportaciones y el comercio al por mayor y al por menor.

Kapital también identificó una recuperación en la industria y los servicios, aunque señaló que el crecimiento trimestral está perdiendo fuerza.

“Hay espacio para revisar al alza el PIB de 2026. Ojo, Banxico: más actividad significa menos urgencia de bajar tasas. La pausa se fortalece, y eso podría respaldar al peso”, expuso.

Por su parte, Grupo Financiero Monex anticipó que la economía podría perder dinamismo durante el cuarto trimestre, debido a que enfrentará una base de comparación más exigente y dejarán de incidir algunos de los factores que favorecieron la actividad en meses anteriores.

La institución señaló que la continuidad de la recuperación dependerá del fortalecimiento de la inversión y de la actividad industrial, en un contexto en el que las diferencias comerciales y la incertidumbre sobre la revisión del T-MEC podrían frenar proyectos de largo plazo.

“Será fundamental que la recuperación continúe respaldándose por un mayor fortalecimiento de la inversión y de la actividad industrial. Sin embargo, permanece un panorama comercial complejo, ante la incertidumbre en torno al proceso de revisión del T-MEC y las negociaciones entre los tres socios comerciales, lo que en conjunto podría seguir limitando las decisiones de inversión de largo plazo y, por ende, el ritmo de expansión de la economía”, expuso.

Monex también consideró que las condiciones inflacionarias podrían favorecer el entorno macroeconómico en los próximos meses, al ser más favorables que las observadas en años anteriores. No obstante, subrayó que la mejora de las perspectivas todavía debe traducirse en una recuperación sostenida.

“Si bien el panorama ha mejorado respecto al observado al inicio de 2026, será necesario que la recuperación pueda consolidarse de manera sostenida.

“Para el cierre de 2026, estimamos un crecimiento anual del PIB de 2.0%, y las cifras definitivas del PIB al 3T-26 se publicarán el 23 de noviembre”, concluyó.

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