Analistas consultados por Citi México anticipan que Banco de México (Banxico) mantendrá sin cambios su tasa de política monetaria durante 2026 y 2027, con una previsión mediana de 6.50% para el cierre de ambos años, de acuerdo con su Encuesta de Expectativas.
El consenso no contempla movimientos en la tasa de referencia en esos periodos; sin embargo, ocho de los 35 participantes esperan algún ajuste, de los cuales cuatro prevén un recorte y cuatro un incremento. El movimiento más cercano esperado por los especialistas es una reducción de 25 puntos base en diciembre de 2026.
Para el cierre de 2026, las estimaciones de los analistas se ubican entre 6.25 y 6.50%, mientras que para finales de 2027 el rango de expectativas va de 5.75 a 7.25%, de acuerdo con el sondeo.
Por otra parte, la previsión para la inflación general al cierre de 2026 se redujo a 4.09% desde 4.15%, mientras que para la inflación subyacente pasó a 4.10% desde 4.20% en el sondeo anterior.
Para el cierre de 2027, los analistas ajustaron su expectativa de inflación general a 3.80% desde 3.84%, y la previsión para la inflación subyacente bajó a 3.80% desde 3.85%. Además, la expectativa mediana para la inflación anual promedio entre 2028 y 2032 se ubicó en 3.76%, tres puntos base por debajo de la encuesta previa.
Sólo para la primera quincena de julio, calculan que la inflación general será de 0.10% y la subyacente de 0.16%.
Para el mes completo, el consenso espera una inflación general de 0.14% mensual, cifra inferior al 0.34% mensual estimado en la encuesta anterior, mientras que para la inflación subyacente la previsión disminuyó a 0.23% mensual, desde 0.31% mensual previo.
En tanto a las expectativas de crecimiento económico, permanecieron sin cambios. Los especialistas mantuvieron su pronóstico de expansión del Producto Interno Bruto (PIB) en 1.1% para 2026, con un rango de estimaciones entre 0.5 y 1.5%, mientras que para 2027 conservaron una previsión de crecimiento de 1.8%, con estimaciones que van de 1 a 2.3%.
En cuanto al mercado cambiario, las expectativas para el peso mexicano se mantuvieron estables. El consenso prevé que el tipo de cambio se ubique en 17.90 pesos por dólar al cierre de 2026, una ligera apreciación respecto a la previsión de la encuesta anterior, cuando se esperaba un nivel de 17.92 pesos por dólar. Para ese año, las estimaciones de los participantes se encuentran entre 17.00 y 19.03 pesos por dólar.
Para finales de 2027, los analistas mantuvieron sin cambios su pronóstico para el tipo de cambio en 18.50 pesos por dólar, con expectativas que oscilan entre 17.40 y 19.93 pesos por dólar.
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