Comentario del día.

Mercado de Cambios.

Durante las operaciones overnight el tipo de cambio alcanzó un máximo de 19.1260 pesos por dólar, a la par de una caída en los precios del petróleo durante la sesión asiática, ante el nerviosismo que genera en el mercado de materias primas un crecimiento sostenido de la producción petrolera estadounidense. El WTI tocó un mínimo de 43.76 dólares por barril, eliminando por completo las ganancias observadas desde noviembre del año pasado, cuando los países miembros de la OPEP decidieron recortar su producción con la finalidad de elevar los precios de crudo en el mercado de materias primas. Esta mañana, el precio del WTI inicia con una pérdida de 0.94%, cotizando en 45.09 dólares por barril.

Por otro lado, esta mañana se dieron a conocer las estadísticas mensuales del mercado laboral de Estados Unidos correspondientes a abril, observándose la creación de 211 mil posiciones laborales, superando las expectativas del mercado. El dato positivo reduce la preocupación de los inversionistas en relación a la desaceleración económica estadounidense durante el primer trimestre, lo que también hace más probable que la Fed suba su tasa de referencia el próximo 14 de junio. Esta mañana, la probabilidad de que la Fed adopte una postura menos acomodaticia en junio subió 100% tras la publicación de los datos del mercado laboral de abril.

Asimismo, durante abril se observó un retroceso de la tasa de desempleo de 4.5% a 4.4%, su nivel más bajo desde mayo de 2007, mientras que la tasa de participación laboral bajó marginalmente de 63% a 62.9%. La última vez que la tasa de desempleo estuvo en 4.4% fue cuando la tasa de participación estaba en 66%, de esta manera es probable que la tasa de desempleo haya disminuido también en parte por la tasa de participación más baja. En Estados Unidos, la tasa de participación laboral es el porcentaje de la población que tiene empleo o que se encuentra activa buscando trabajo. Otro indicador relevante fueron los salarios promedios por hora, los cuales subieron a una tasa mensual de 0.3%.

Luego de perder terreno durante las operaciones overnight, el peso inicia la sesión con una apreciación moderada de 0.25%, cotizando alrededor de 19.00 pesos por dólar, pues los datos positivos del mercado laboral estadounidense ayudan a confirmar que la economía estadounidense y su mercado laboral siguen recuperándose de manera sostenida. Es necesario recordar que más del 80% de las exportaciones de México tienen como destino Estados Unidos, por lo que el crecimiento de esa economía también es una buena noticia para México.

En la sesión se espera que el peso cotice entre 18.85 y 19.10 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3758 dólares canadienses por dólar. El euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.0988 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.2953 dólares por libra.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia la sesión con un retroceso de 1.2 puntos base, ubicándose en 2.34%, ante un incremento en la demanda por deuda soberana de Estados Unidos luego de los buenos indicadores del mercado laboral correspondientes a abril. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 1.4 puntos base, ubicándose en 7.27%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.93% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.1002 a 1 mes, 19.5539 a 6 meses y 20.0827 pesos por dólar a un año.

Análisis 05 Mayo, 2017.

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