RESUMEN.

• Los mercados mexicanos enfrentan tres grandes desafíos que afectarán al tipo de cambio en los próximos meses: la reforma fiscal de EU, la renegociación del TLCAN y las elecciones presidenciales, en esta nota pretendemos asignar probabilidades y pronósticos de tipo de cambio a cada escenario.
• Una reforma fiscal en Estados Unidos apreciará al dólar americano, como lo ha hecho en las últimas semanas, frente a todas las monedas emergentes, incluido el peso mexicano. 
• En este ejercicio, observamos que al final el impacto en el peso de una reforma fiscal estadounidense es mayor que el del fin del TLCAN, principalmente porque el primero causa además una depreciación de todas las monedas de mercados emergentes, incluido el peso mexicano, y el segundo afecta solo a México.