El peso mexicano se apreció 0.24%, equivalente a 4 centavos frente al cierre previo, por lo que el tipo de cambio interbancario finalizó la jornada en 16.9320 pesos por dólar, de acuerdo con información del Banco de México (Banxico).
La moneda nacional avanzó pese a la baja liquidez registrada en el mercado cambiario, debido al cierre de los mercados de bonos y capitales en Estados Unidos por el Día del Trabajo.
En México, la atención está puesta en la presentación del Paquete Económico del 2027, cuya fecha límite de entrega es mañana, martes 8 de septiembre. En particular, la proyección del déficit será relevante para evaluar el riesgo de las finanzas públicas del país.
Los Pre-Criterios 2027 estiman que los requerimientos financieros del sector público, considerados la medida amplia del déficit fiscal, representarán 4.1% del PIB en 2026 y 3.5% en 2027.
Banco BASE señaló que mantener estas proyecciones sería positivo, aunque insuficiente, porque una estimación de menor déficit no garantiza su cumplimiento. Para 2025 se aprobó un déficit amplio de 3.9% del PIB, pero el apoyo otorgado a Pemex llevó el indicador a 4.9% del PIB al cierre del año.
La institución financiera explicó que los niveles previstos de déficit son consistentes con un crecimiento sostenido de la deuda respecto al PIB. La Secretaría de Hacienda calcula que la deuda bruta pasará de 55.9% del PIB en 2025 a 57.4% en 2026, proporción que se mantendría en 57.4% durante 2027, bajo escenarios de crecimiento económico de 2.3% para 2026 y 2.4% para 2027.
Si se consideran las estimaciones de Grupo Financiero BASE, que anticipan un crecimiento económico de 1.4% en 2026 y 1.0% en 2027, la deuda bruta alcanzaría 57.9% del PIB al cierre de este año y 59.0% al término de 2027.
BASE advirtió que incluso esas previsiones podrían resultar optimistas, pues suponen que se cumplirán las estimaciones oficiales de déficit en medio de una mayor rigidez del gasto público.
Ante este panorama, el grupo financiero consideró altamente probable que la deuda bruta supere 60% del PIB en 2027, lo que elevaría significativamente el riesgo de nuevos recortes a la calificación crediticia y podría implicar la pérdida del grado de inversión de la deuda soberana de México.
La institución subrayó que se necesitan mayores esfuerzos para consolidar las finanzas públicas. En 2025, el Fondo Monetario Internacional recomendó alcanzar un déficit fiscal de 2.5% del PIB en 2027, un punto porcentual por debajo de la proyección actual de la Secretaría de Hacienda.
Reducir el déficit será complicado ante la creciente rigidez presupuestaria. De acuerdo con lo aprobado para 2026, 42% del gasto neto total se concentrará en pensiones contributivas y no contributivas, programas sociales del Bienestar y el costo financiero de la deuda, frente a 39.1% en 2025 y 27.7% en 2018, último año antes del inicio del gobierno de López Obrador.
Para BASE, será importante conocer si esta proporción seguirá aumentando en 2027, pues un nuevo incremento reduciría la probabilidad de cumplir los objetivos de déficit planteados.
La institución agregó que no puede descartarse que continúe deprimido el gasto en infraestructura, que entre enero y julio de 2026 acumuló una contracción de 1.2% respecto al mismo periodo de 2025 y una caída de 36.6% frente al lapso comparable de 2024.
Otro elemento relevante será el presupuesto destinado a los servicios públicos. El gasto en salud, correspondiente al ramo 12, que financia los servicios públicos de atención médica y los organismos del sector, disminuyó de 2.3% del gasto total en 2018 a 0.5% en 2026.
En el caso de la educación, el ramo 11, que asigna recursos a la SEP y a fondos de educación básica, media y superior, pasó de representar 5.7% del gasto total en 2018 a 5.5% en 2026.
En materia de ingresos, BASE consideró relevante conocer la proyección para la recaudación del ISR, que hasta julio acumula una contracción real de 6.0% respecto al mismo periodo de 2025, la mayor caída para un lapso similar desde 2009, cuando retrocedió 10.4%.
Según el análisis, estas disminuciones son inusuales y reflejan el deterioro de las utilidades de las empresas y del mercado laboral.
Para evitar un deterioro del perfil crediticio de México, BASE indicó que el Paquete Económico del 2027 deberá incorporar un marco macroeconómico creíble, una disminución del déficit y una ruta para alcanzar el 2.5% sugerido por el Fondo Monetario Internacional.
También planteó realizar recortes al gasto público ineficiente, frenar el crecimiento del gasto rígido como proporción del gasto total e incrementar los recursos destinados a infraestructura con efecto multiplicador.
“Un deterioro del perfil crediticio de México tiene implicaciones negativas para los costos de endeudamiento del Gobierno Federal, lo que también se vería reflejado en incrementos en el costo de los créditos para las empresas y las personas. Además, se eleva el riesgo de salidas de capitales y de que se deshagan posiciones de carry trade por el mayor riesgo”, concluyó BASE.
La Bolsa Mexicana de Valores retrocedió 0.21%
En el mercado accionario, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) retrocedió 0.21%, equivalente a 139.07 puntos, por lo que el índice S&P/BMV IPC se ubica en 64,727.54 unidades.
Al interior, resaltaron las pérdidas de las emisoras: Televisa (-13.03%), Orbia (-3.07%), Grupo Carso (-2.54%), Gruma (-2.15%) y Megacable (-1.71%).
En Estados Unidos, el mercado de capitales se mantuvo cerrado por el Día del Trabajo; sin embargo, en el mercado de futuros, el Dow Jones registró una pérdida de 0.62%, el S&P 500 cayó 0.17% y el Nasdaq Composite mostró un avance de 0.13%. En Europa, el STOXX 600 registró un ligero avance de 0.02 puntos o 0.003%.
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