El peso mexicano concluyó la semana con un avance de 0.79%, equivalente a 14.7 centavos, lo que llevó al tipo de cambio interbancario a cerrar este viernes en 18.5935 pesos por dólar. En la sesión del día, la moneda nacional se apreció 0.92% o 17.3 centavos, impulsada por comentarios del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell.

De acuerdo con Banco BASE, el repunte semanal del peso respondió principalmente al movimiento de este viernes, luego de que Powell indicó que podría justificarse un ajuste en la postura monetaria, lo que abre la puerta a un recorte de la tasa de interés el próximo 17 de septiembre.

El funcionario advirtió también sobre riesgos crecientes en el mercado laboral, señalando que, de materializarse, podrían derivar en un aumento acelerado de despidos y de la tasa de desempleo. Durante su discurso en Jackson Hole, Powell reconoció los efectos visibles de los aranceles sobre los precios, mismos que podrían intensificarse en los próximos meses conforme se transmitan a través de cadenas de suministro y distribución.

El presidente de la Fed anunció además cambios en el marco de política monetaria: a partir de ahora el objetivo será una inflación fija de 2% anual por mes, dejando atrás el esquema de inflación promedio adoptado en 2020. Este ajuste busca reforzar la credibilidad del banco central al eliminar ambigüedades.

En cuanto a los datos económicos de Estados Unidos, se destacó el deterioro del mercado laboral. Las solicitudes de apoyo por desempleo de la semana terminada el 16 de agosto aumentaron en 11 mil, para ubicarse en 235 mil, su mayor alza desde mayo. A su vez, las solicitudes continuas crecieron en 30 mil, alcanzando 1.972 millones, por encima de la expectativa de 1.960 millones y en su nivel más alto desde noviembre de 2021.

Al cierre de la semana, los mercados asignaron una probabilidad de 85.8% a que la Fed recorte la tasa en 25 puntos base en septiembre.

En México, las minutas de la decisión de política monetaria del 8 de agosto revelaron que tres de cinco miembros de la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) están a favor de continuar con recortes, uno se mostró prudente y otro en contra. Factores como la debilidad económica y la fortaleza del peso respaldan la expectativa de mayores recortes.

En materia inflacionaria, la inflación general de la primera quincena de agosto se ubicó en 3.49% anual, con tres quincenas consecutivas por debajo del 4%. La no subyacente se colocó en 1.10% anual, rompiendo una racha de cuatro quincenas de baja, mientras que la subyacente fue de 4.21% anual, ligando tres quincenas a la baja.

Banco BASE anticipa que Banxico podría aplicar un nuevo recorte de 25 puntos base, mientras que la Fed realizaría al menos dos ajustes similares en lo que resta de 2025. Esto le daría margen a México para un recorte adicional, aunque llevaría la tasa de interés a un terreno neutral, como si ya no existiera presión inflacionaria.