El peso mexicano registró una apreciación semanal de 0.20% o 3.6 centavos, con lo que el tipo de cambio interbancario cerró en 17.9994 unidades por dólar. Este viernes, la moneda nacional ganó 0.02 por ciento.

Este desempeño se dio pese a que el dólar registró un rebote semanal de 0.16%, medido a través del índice ponderado. No obstante, la divisa estadounidense mantiene un retroceso de 0.72% en diciembre y acumula una caída de 7.68% en el año, lo que ha favorecido a monedas emergentes como el peso.

De acuerdo con Banco BASE, durante la semana el tipo de cambio mostró un comportamiento lateral, consistente con una fase de consolidación alrededor del nivel de 18.00 pesos por dólar. Este movimiento responde a que se mantiene la expectativa de varios recortes a la tasa de interés en Estados Unidos en 2026, luego de que funcionarios de la Reserva Federal (Fed) han reconocido señales de debilidad en el mercado laboral. Además, el próximo año los integrantes del banco central con derecho a voto serían más propensos a recortar la tasa de interés.

En este contexto, será clave el reemplazo de Jerome Powell, quien concluye su periodo como presidente de la Reserva Federal el 15 de mayo, un factor que el mercado seguirá de cerca por su posible impacto en la política monetaria estadounidense.

Durante la semana también se difundieron indicadores que respaldan recortes adicionales de la tasa de interés. En el reporte de empleo, la encuesta de los establecimientos mostró la creación de 64 mil empleos en noviembre, luego de una destrucción de 105 mil empleos en octubre, la mayor pérdida desde diciembre de 2020.

Con ello, en el acumulado anual se han generado 610 mil empleos, la menor cifra desde 2009, excluyendo 2020, con un promedio mensual de 55 mil plazas laborales.

Por su parte, en la encuesta de los hogares, el número de desempleados aumentó en 228 mil personas en noviembre, con incrementos en ocho de los últimos nueve meses. Este repunte llevó a que la tasa de desempleo subiera de 4.4% a 4.6%, su nivel más alto desde septiembre de 2021.

En el frente inflacionario, la inflación al consumidor de septiembre se ubicó en una tasa anual de 2.74%, la menor desde julio y muy por debajo de la expectativa del mercado. A su vez, la inflación subyacente, que excluye alimentos y energéticos y marca la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se colocó en 2.63% anual, su menor nivel desde marzo de 2021.

En México, el Banco de México (Banxico) envió señales de una posible pausa en el ciclo de recortes de la tasa de interés. El jueves 18 de diciembre, la Junta de Gobierno anunció un recorte de 25 puntos base, para llevar la tasa de referencia a 7.00%, en línea con lo esperado por el mercado.

Sin embargo, el comunicado destacó un cambio en la guía prospectiva de política monetaria, al eliminar la referencia a que se valorará recortar la tasa en decisiones futuras.

En su lugar, Banxico señaló que evaluará “el momento de realizar ajustes adicionales” a la tasa de referencia.

Para Banco BASE, aunque la autoridad monetaria mantiene abierta la puerta a nuevos recortes, el ajuste en la guía prospectiva envía la señal de que podría darse una pausa al inicio de 2026, un factor que también influye en la dinámica reciente del tipo de cambio.

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