“Ambos factores (menores precios y mayores utilidades) provocan que múltiplos de valuación, como el EV/EBITDA del IPyC, se ubiquen en 7.79x, niveles sumamente bajos que sólo son comparables contra los observados en el año 2010”, dijo el document desarrollado por el área de análisis económico de Intercam que está a cargo de Alejandra Marcos.Además, de acuerdo con sus previsiones, el IPC podría cerrar el año con una baja acumulada de 17 por ciento, que solo se compara con la caída de 24% que tuvo el indicador hace una década, en la crisis de 2008. “En esta ocasión ni Estados Unidos ni México se encuentran atravesando una crisis financiera, la inflación en México se está desacelerando, el tipo de cambio se mantiene estable, se percibe una pausa en el ritmo de alza en tasas de interés para el próximo año”, dice el document.
Asímismo, señalan que los menores precios de los títulos y mayores utilidades, provocan que múltiplos de valuación, como el EV/EBITDA del IPC se coloque en 7.79 veces, nivel muy bajo comparable solo con los observados en 2010.El EV/EBITDA compara el valor de una empresa con las ganancias brutos antes de intereses, impuestos, amortizaciones y depreciaciones para saber si la empresa incorpora mayor o menor valor que el directamente relacionado con los recursos generados y, por tanto, si la gestión de la empresa es superior o inferior a los resultados obtenidos. “De igual forma, es importante mencionar que el múltiplo promedio de la última década se ubica en 8.92x, por lo que estamos a más de una vez por debajo del nivel de los últimos 10 años. Esta situación en México corresponde al entorno de incertidumbre y riesgo en relación al cambio de gobierno, y la percepción negativa por parte de los inversionistas”, abundó Intercam.
