Ocupar los Fondos de Estabilización de  Ingresos Presupuestarios (FEIP) no afectará el balance financiero o el Presupuesto del Gobierno Federal; sin embargo, si se verá afectado el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP ), es decir, la métrica de deuda neta más amplia del sector público federal que incorpora los activos del FEIP, advirtió HR Ratings. En un documentó, la calificadora explicó que la fuente de ingresos más importante del FEIP se origina en un 30 por ciento de los Remanentes de Operación del Banco de México (ROBM) aportados al Gobierno Federal. Sin embargo, aunque el efecto de esta inversión financiera es aumentar el déficit del Gobierno Federal, el efecto en los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) es cero porque está neutralizado por registrarse como un ingreso en la cuenta de Ajustes a los Registros.
“Para la métrica de deuda del sector público que utiliza HR Ratings, el efecto sería neutral, ya que sólo consideramos la deuda neta del Gobierno Federal menos sus pasivos pensionarios, más la deuda de las EPEs (Deuda Pública Ajustada)”, señaló la calificadora.
En el caso de Petróleos Mexicanos (Pemex), existe la probabilidad de que los recursos del FEIP sean utilizados para apoyar el saneamiento de la empresa petroléra, considerando su deteriorada situación financiera y productiva.
“Esto es especialmente crítico en el contexto de la cancelación de los esfuerzos de aprovechar el interés del sector privado, nacional e internacional, en invertir y así detener y revertir la caída en la producción de crudo y fortalecer su capacidad de refinación”, indicó HR Ratings.
También te puede interesar: Hay tranquilidad en mercados por situación de Pemex: Oriol Bosch En el marco de la 82 Convención Bancaria, que se llevó a cabo en la Ciudad de Acapulco los días 21 y 22 de marzo pasados, Arturo Herrera, subsecretario de la SHCP adelantó que el gobierno federal estaba analizando utilizar los Fondos de Estabilización para apoyar financieramente a Petróleos Mexicanos, sin embargo, no se han confirmado nada aún. La calificadora sostiene que en cuanto se detallen los posibles usos de los recursos de FEIP, será importante ver las justificaciones presentadas debido a que la poca información presentada por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) se tiene la impresión de que su justificación no es contracíclica, ni porque los ingresos necesariamente vayan a resultar por debajo de lo programado. HR Ratings mencionó que el  FEIP puede ser entendido como un mecanismo que salvaguarda para el nivel de gasto presupuestado, en caso de que los ingresos no lleguen al nivel aprobado en la LIF. También te puede interesar: Ocupar Fondos de Estabilización para Pemex es positivo: Banorte
“Este puede ser por un sesgo optimista en la LIF o por una economía más débil que lo esperado. En el último caso, se puede considerar el FEIP como un instrumento contracíclico. Sin embargo, en el contexto actual, el FEIP podría ser utilizado como un instrumento para remediar una situación complicada en la cual el sector público requiere de recursos adicionales, como es el caso de Pemex. Habrá que ver si esta última requiere cambios en las Reglas o en la Ley”, agregó el documento.
En cuanto a su efecto sobre los balances financieros y la deuda del sector público federal, las consecuencias directas para el sector presupuestario son: Nulos si se decide gastar los recursos adicionales o; reduce su deuda si se decide no gastar sino ahorrarlos. Por otro lado, la liberación de los recursos del FEIP sí afecta a los RFSP y, por ende, al Saldo Histórico.
“Sin embargo, el efecto sobre estos dos es nulo en el caso de que el Gobierno Federal decidiera no gastar los recursos sino, por ejemplo, usarlos para reducir la deuda de Pemex. En este caso, el efecto sería aumentar la deuda no presupuestaria dentro del SH y reducir la deuda Presupuestario”, añadió.
LP