Los aranceles que México aplicará a países con los que no mantiene tratados de libre comercio tendrán efectos directos en el corto plazo sobre sectores industriales clave, flujos de comercio y precios, advirtió Skandia.
En una nota económica, el holding financiero mencionó que es posible que el país enfrente diversos fenómenos simultáneos, entre ellos, un posible ajuste en los flujos comerciales (búsqueda de nuevos orígenes de importación, incremento del contenido nacional en algunos bienes o (si es factible) subida de precios al consumidor.
A lo anterior se podrían añadir negociaciones bilaterales y presiones diplomáticas de los países afectados y, en el caso de China, seguimiento mediante procedimientos comerciales.
Igualmente podría presentarse un debate técnico y político intenso en torno a las reglas de origen, la dependencia de insumos importados y el impacto sobre la competitividad exportadora mexicana.
“Si los aranceles logran estimular inversiones sustantivas en cadenas productivas locales y no se traducen en inflación persistente ni represalias comerciales significativas, el gobierno podrá presentarlos como un éxito en la sustitución de importaciones”, mencionó Skandia.
Según el holding financiero, en el caso de que las empresas mexicanas no absorban la producción sustituida con la rapidez y escala necesarias, “los costos podrían terminar recayendo en consumidores y en la competitividad de las exportaciones”.
“En cualquier escenario, la medida marca un cambio notable en la política comercial de México y colocará al país en el centro de tensiones comerciales regionales durante 2026”, mencionó.
La nota económica fue publicada luego de que el Congreso de la Unión avaló una iniciativa impulsada por el Ejecutivo para modifica entre 1,400 y 1,463 partidas arancelarias, con incrementos concentrados principalmente en rangos de 10% a 35%, aunque en casos específicos alcanzan picos de hasta 50%. Ésta, se enfoca en importaciones originadas en China, India, Corea del Sur, Vietnam, Tailandia, Taiwán e Indonesia, entre otros países asiáticos sin acuerdo comercial vigente con México.
Los sectores con mayor exposición al ajuste arancelario son autopartes y vehículos ligeros, textil y vestido, calzado, plásticos, siderurgia, electrodomésticos, muebles y cosméticos, actividades que concentran una parte relevante de las importaciones provenientes de Asia y que podrían enfrentar cambios en costos, proveedores o estrategias de abastecimiento una vez que la medida entre en vigor.
Según el Gobierno Federal, el objetivo de la reforma es proteger las cadenas productivas nacionales, reducir prácticas de competencia desleal y fortalecer la posición negociadora de México en la próxima revisión del T-MEC, además de apuntalar la reindustrialización doméstica, aunque el impacto final dependerá de la respuesta de empresas, consumidores y socios comerciales.
En términos monetarios, las estimaciones sobre la recaudación esperada difieren según la fuente: agencias internacionales y locales reportan cifras en un rango amplio. Reuters citó una estimación gubernamental cercana a 3,760 millones de dólares adicionales al año; otras coberturas periodísticas y medios mexicanos han dado cifras que van desde más de 2,500 millones de dólares hasta estimaciones anunciadas en pesos que algunos diarios locales han reportado en el orden de centenas de miles de millones de pesos.
Según Skandia, la dispersión refleja diferentes supuestos sobre el alcance final de las listas arancelarias y sobre la elasticidad de la demanda de los bienes gravados.
Para dimensionar el efecto, la firma expuso que si se toma como referencia la estimación de 3,760 millones de dólares y se compara con el valor de las importaciones mexicanas desde China en 2024, cercanas a 129.8 mil millones de dólares, el ingreso adicional por aranceles representaría alrededor de 2.9% del valor anual de esos flujos, una proporción relevante pero no sistémica para el comercio bilateral.
El impacto relativo podría ser mayor para economías asiáticas con volúmenes de exportación más reducidos hacia México.
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