Las recientes colocaciones de bonos realizadas por el Gobierno Federal han generado preocupación debido a que no se ha logrado reducir el déficit fiscal conforme a lo planteado, advirtió Grupo Financiero BASE.
En un análisis, la institución financiera mencionó que si bien es habitual que la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) realice emisiones de deuda al inicio del año, las operaciones más recientes reflejan que el ajuste fiscal no avanza al ritmo originalmente proyectado.
“Aunque es normal que la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) haga emisiones de deuda al inicio del año, las recientes generan preocupación, pues el gobierno de México no ha logrado bajar el déficit fiscal al ritmo inicialmente proyectado”, expuso la institución.
En este contexto, añadió que existe el riesgo de que las agencias calificadoras deterioren la perspectiva o emitan algún tipo de alerta ante la posibilidad de recortes en la calificación crediticia de la deuda soberana de México.
El comentario de Grupo Financiero BASE se produjo luego de que Hacienda informara que concluyó la colocación de bonos soberanos vinculados a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) por un monto de 4,750 mil millones de euros.
Con esta operación, la dependencia adelantó una parte importante del programa de financiamiento externo contemplado para 2026, lo que permitirá una gestión más flexible para el resto del año.
De acuerdo con la SHCP, la operación registró una demanda de 13.5 mil millones de euros, equivalente a 2.84 veces el monto colocado. Los bonos se dividieron en tres plazos: 2 mil millones de euros a 5 años con una tasa cupón de 3.875%, 1.75 mil millones de euros a 10 años con una tasa cupón de 4.875% y 1 mil millones de euros a 14 años con una tasa cupón de 5.375%.
BASE recordó que en septiembre de 2025 se realizó una emisión de deuda por 5 mil millones de euros a 4, 8 y 12 años, con tasas cupón de 3.50%, 4.50% y 5.125%, respectivamente.
Asimismo, señaló que la última emisión de bonos a 5 años se realizó en febrero de 2016 por 1.70 mil millones de euros, con una tasa cupón de 3.375%, es decir, 50 puntos base por debajo de la emisión más reciente.
Para los vencimientos de 10 y 14 años, no existe un punto de referencia, ya que es la primera vez que se emite deuda en euros en estos plazos.
Cabe mencionar que estas emisiones son adicionales a las realizadas el 5 de enero por un total de 9 mil millones de dólares, distribuidos en 3 mil millones de dólares a 8 años con una tasa cupón de 5.625%, 4 mil millones de dólares a 12 años con una tasa cupón de 6.125% y 2 mil millones de dólares a 30 años con una tasa cupón de 6.75%.
er
