La debilidad reciente de la inversión en México responde principalmente a la incertidumbre derivada de los cambios institucionales emprendidos en el país —como la reforma al Poder Judicial de la Federación— y no a los factores externos asociados a la política comercial estadounidense, sostuvo BBVA.
Carlos Serrano, economista en jefe de BBVA México, explicó que la reacción del sector privado se ha intensificado conforme avanza la discusión de estas modificaciones.
“La incertidumbre se explica, sobre todo, por los cambios institucionales que tiene México.
“La reforma judicial, el resultado de las elecciones judiciales, los cambios a la ley de amparo, después el que se discuta la posibilidad de modificar el concepto de cosa juzgada y que se puedan revisar casos que ya se habían cerrado… Todo eso incide en la inversión”, señaló.
De acuerdo con datos del propio banco, una vez que comenzaron a discutirse estos ajustes, la inversión cayó 6.8 por ciento entre enero y agosto, lo que confirma el impacto que están teniendo las modificaciones legales en el ánimo empresarial.
En este escenario, Jaime Serra Puche, presidente del Consejo de Administración de BBVA México, subrayó que “la incertidumbre mata a la inversión”, por lo que consideró indispensable que el país genere “un mayor grado de certidumbre con decisiones correctas”.
A su juicio, esa será la condición para que la inversión retome una trayectoria de crecimiento.
Aunque la atención se centra hoy en el marco institucional mexicano, Serra Puche reconoció que la próxima revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) también influirá en las decisiones del sector privado en el corto plazo. Sin embargo, anticipó un proceso complejo debido a las posturas de Washington.
“La propuesta que ha hecho los americanos es absolutamente irracional. Se han dado unos balazos en el pie francamente impresionantemente absurdos”, afirmó, tras destacar que México “ha reaccionado bastante racionalmente” ante la política comercial de Donald Trump.
El directivo enfatizó que responder con aranceles a los gravámenes impuestos “no es bueno para una economía”, especialmente para un país como México, que depende en gran medida de sus exportaciones.
Por ello, advirtió que, pese a los esfuerzos por mantener la estabilidad, el entorno seguirá siendo retador. “Va a ser muy difícil esperar y respetar la actitud racional frente a la irracional”, comentó.
De cara a la revisión del T-MEC, Serra Puche anticipó un debate complicado, con temas de alto impacto para México.
“Yo no sé si va a ser o no revisión o renegociación. Lo que sí puedo decirles es que van a salir temas muy delicados muy pronto en la negociación. Energía es un tema fundamentalísimo para todas las partes”, concluyó.
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