Javier Guzmán Calafell se convirtió en el voto disidente al interior de la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico). El subgobernador fue el único -en un voto de cuatro a uno- en oponerse a que el banco central recortara su tasa de interés en 25 puntos base, su primer movimiento a la baja en cinco años. Según Guzmán Calafell, la caída en la inflación general no bastaba para ejecutar el recorte, pues la inflación subyacente continúa al alza, y es esta la que “refleja con mayor precisión las presiones inflacionarias”. El subgobernador añadió entonces que un movimiento a la baja tomaría por sorpresa a los mercados, generando incertidumbre, además de que esta era una movida poco prudente considerando que no se contaba con información oportuna sobre la política fiscal para 2020.
“En un entorno de elevada incertidumbre externa e interna […] el Banco Central debe externar precauciones en virtud del riesgo de turbulencia en los mercados financieros. Así, considero que es preferible mantener inalterada la tasa de referencia y enviar simultáneamente la señal de que al dispersarse algunos factores de incertidumbre y con un mejor balance de riesgos, escenario probable, el Banco Central tendría bases más firmes para aprovechar los consecuentes márgenes de maniobra, inclusive en el muy corto plazo”, argumentó Guzmán Calafell, según las minutas de la más reciente reunión de Banxico, publicadas el jueves.
La composición del voto al interior de la Junta de Gobierno cambió mucho después de tres reuniones. En el encuentro de mayo, todos los miembros de la Junta votaron a favor de que se mantuviera la tasa, aunque el subgobernador Gerardo Esquivel Hernández expresó sus reservas sobre el lenguaje utilizado para comunicar la decisión. En la reunión de julio, Esquivel Hernández fue el único voto a favor de un recorte de 25 puntos base a la tasa. En la de agosto, la mayoría tomó la postura planteada por el subgobernador un mes antes. Dado el movimiento a la baja en la tasa referencial, se especula sobre la posibilidad de más recortes en lo que resta del año. En su más reciente encuesta a expertos, Citibanamex reportó que se espera un recorte más a la tasa objetivo, lo cual la colocaría en 7.75% para cerrar el año. El subgobernador Jonathan Heath comentó esta misma semana que, en su opinión, el panorama económico abre la puerta para que Banxico relaje su postura sin necesariamente entrar en una política de holgura.   Te puede interesar: Banxico puede empezar a relajar su política monetaria: Jonathan Heath cach