La inflación general en México sorprendió a analistas luego de que en abril se ubicó en 4.65% anual, por arriba del 4.63% estimado por mercados y del 4.42% registrado en marzo.

El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registró un incremento de 0.20% respecto al mes anterior, luego de ubicarse en 0.89%, 0.09% y 0.29% en enero, febrero y marzo, respectivamente.

De acuerdo con los datos publicados este jueves por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), la desaceleración de la inflación mensual fue por las bajas en energéticos, las tarifas autorizadas por el gobierno, los servicios y a los productos pecuarios.

En un comunicado, el órgano autónomo precisó que el rubro subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en 4.37% anual, disminuyendo por 15 meses consecutivos y ubicándose en su menor nivel desde abril del 2021 (4.13%).

La baja se produjo porque las mercancías mostraron una inflación de 3.67% anual, la menor desde diciembre de 2019 (3.56%), previo a la pandemia del Covid-19. Las mercancías alimenticias se ubicaron en 4.79%, igualmente su menor tasa desde diciembre de 2019 (4.45%), mientras que las no alimenticias registraron una inflación anual de 2.34%, la más baja desde mayo de 2020 (1.88%).

Por su parte, los servicios mostraron una inflación de 5.21%, disminuyendo desde el 5.37% en el mes anterior y siendo su menor nivel desde agosto del 2023 (5.15%).

En tanto, a tasa mensual, la inflación subyacente se colocó en 0.21%, desacelerándose fuertemente desde el 0.44% registrado en marzo. Las mercancías se ubicaron en 0.30%, acelerándose desde el 0.22% registrado en marzo.

Lo anterior se debe a que las mercancías alimenticias se aceleraron con respecto a marzo para ubicarse en 0.32% mensual. Por su parte, las mercancías no alimenticias registraron una inflación mensual de 0.27%, acelerándose también del 0.13% en el mes anterior.

Por su parte, los servicios desaceleraron de 0.69% mensual en marzo a 0.10% en abril, siendo la menor tasa mensual desde abril del 2020 cuando se ubicó en 0.06%. Al interior, todos los subcomponentes se desaceleraron a tasa mensual.

Por otro lado, la inflación no subyacente, que incluye los productos cuyo precio es más volátil y las tarifas autorizadas del gobierno, mostró un repunte. A tasa anual, se ubicó en 5.54% en abril, acelerándose desde el 4.03% registrado en marzo, siendo la mayor tasa anual desde febrero del 2023 (5.65%).

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Los productos agropecuarios registraron una fuerte aceleración para ubicarse en 7.35% después del 4.77% y 4.92% observado en febrero y marzo. Al interior, las frutas y verduras mostraron una inflación anual de 18.57%, acelerándose desde el mes anterior (12.25%).

Los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno se ubicaron en 3.98%, siendo la mayor tasa anual desde septiembre del 2022 (5.88%).

A tasa mensual, se colocó en 0.18% después de registrar una inflación negativa de 0.16% en marzo. Esto estuvo explicado en su totalidad por los productos agropecuarios que mostraron una inflación mensual de 2.32% después de caer 0.53% en el mes previo. Al interior, las frutas y verduras registraron 3.94% mensual, tras dos meses consecutivos de caídas.

Por otro lado, el componente de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno mostró una inflación mensual negativa de 1.64%, siendo la menor tasa mensual desde mayo del 2023 (-3.21%).

Luego de valorar los datos, Banco BASE resaltó que persisten riesgos al alza, por lo que revisó al alza el pronóstico de inflación al cierre del año de 4.2% a 4.4%.

“Asimismo, se ha elevado la probabilidad de que la inflación anual se acerque a 5.0% en mayo y supere el 5% en los meses de junio y julio, para disminuir gradualmente en la segunda mitad del año”, expuso la institución en un análisis.

Por su parte, Intercam Banco expuso que será necesario seguir esperando un cambio de tendencia en los servicios antes de que el Banco de México (Banxico) decida continuar con el relajamiento monetario.

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