La inflación general en México desaceleró a 3.72% anual en la primera quincena de diciembre, desde el 3.99% anual observado en la segunda mitad de noviembre.

Con este resultado, la inflación hiló 11 quincenas consecutivas dentro del rango objetivo del Banco de México (Banxico), de 3% +/- un punto porcentual, de acuerdo con información publicada este martes por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).

La moderación del índice estuvo impulsada principalmente por el componente no subyacente, que se ubicó en 1.71% anual, como resultado de la desaceleración de la inflación de productos agropecuarios, la cual se colocó en 1.16% anual.

Al interior de este rubro, destacó que la inflación de frutas y verduras cayó 5.66%, acumulando su quincena 13 de contracción, mientras que la inflación de energéticos se mantuvo por segunda quincena consecutiva en 2.14% anual.

En contraste, el componente subyacente, que excluye bienes y servicios con precios más volátiles o que no responden a condiciones de mercado, desaceleró a 4.34% anual. Este comportamiento estuvo presionado a la baja por la moderación de la inflación de mercancías, que se ubicó en 4.29%, mientras que la inflación de servicios se mantuvo en 4.38% anual, por segunda quincena al hilo.

En un análisis, Banco BASE señaló que, pese a la desaceleración del componente subyacente, éste continúa en niveles elevados al hilar 14 quincenas por encima de 4%, y advirtió que, “al ser la que determina la inflación en el mediano y largo plazo, representa un riesgo de repunte sobre la inflación general”.

Además, apuntó que “es muy probable que la inflación general se ubique por encima de 4% en los primeros meses de 2026”.

En términos quincenales, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) mostró que la inflación de la primera quincena de diciembre se ubicó en 0.17%, lo que representó su segunda quincena consecutiva a la baja y su menor nivel para un periodo igual desde 2021. Esta desaceleración fue consecuencia de la caída de 0.30% quincenal del componente no subyacente.

Al interior, la inflación de productos agropecuarios se contrajo 0.93% quincenal, registrando su primera caída desde 2021 al comparar con periodos iguales.

En la primera parte de diciembre destacó que la inflación de frutas y verduras cayó 1.54%, su mayor retroceso para un periodo igual desde 2021, mientras que en productos pecuarios disminuyó 0.52%, la mayor caída registrada para una quincena equivalente.

Por su parte, la inflación de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno se ubicó en 0.21% quincenal. Al interior de este rubro, los energéticos registraron una tasa de 0.20%, la más alta para un periodo igual desde 2020.

En sentido contrario, el componente subyacente quincenal se ubicó en 0.31%, acumulando su segunda quincena consecutiva de aceleración. Este comportamiento estuvo explicado por el componente de servicios, que suele repuntar en la primera quincena de diciembre y registró un nivel de 0.47%. Al interior, la inflación de servicios de vivienda, educación y otros servicios mostró un comportamiento estable frente a periodos iguales.

Finalmente, las mercancías se ubicaron en una tasa de 0.13% quincenal. Dentro de este rubro, destacó que la inflación de mercancías no alimenticias fue de 0.06%, su menor nivel para una quincena comparable desde 2004.

Banco BASE resaltó que estas desaceleraciones en los subcomponentes del componente subyacente se dieron en un contexto de estancamiento económico en México.