Citibanamex considera que la inflación general en México retomará su tendencia gradual a la baja en las próximas semanas y concluirá el año en 4.4%, tal y como estimó previamente.
En una nota oportuna, la institución financiera resaltó que, el dato de la primera quincena de octubre, que se publicó este jueves, se encuentra ligeramente abajo de su estimación y moderadamente por arriba del consenso.
De acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) presentó un incremento de 0.43% respecto a la quincena anterior, con lo que la inflación general se ubicó 4.69% anual.
A su interior, el índice de precios subyacente aumentó 0.23% a tasa quincenal y 3.87% a tasa anual. En tanto, el índice de precios no subyacente registró un alza de 1.08% quincenal y de 7.17% anual.
De forma precisa, la inflación anual repuntó en la quincena debido al incremento en la inflación de productos agropecuarios, principalmente agrícolas.
“Los incrementos abruptos en estos precios, como los de esta quincena, tienden a revertirse en el corto plazo al menos parcialmente, por lo que estimamos una disminución gradual de la inflación anual no subyacente para las próximas quincenas”, mencionó Citibanamex.
Respecto a la inflación subyacente, resaltó que se ubicó en línea con lo estimado y, en general, “con una tendencia de estabilización modestamente por debajo de su promedio histórico”.
“Hasta ahora, la disminución en la subyacente ha respondido a la menor inflación de mercancías. Sin embargo, no vemos condiciones para caídas significativas adicionales en este componente considerando que se ubica muy por debajo de su promedio de largo plazo, la reciente depreciación del peso, la inflación de precios al productor y que la desaceleración que estimamos para el consumo privado se concentraría en los servicios”, manifestó.
Citibanamex añadió que las presiones en los precios de los servicios permanecen elevadas, con la inflación anual de este componente persistentemente por arriba de 5.0%, muy alejada de su promedio de los 10 años previos de 3.5%.
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“En este sentido, estimamos que la disminución de las presiones sobre el componente subyacente será más generalizada hasta que las condiciones en el mercado laboral se relajen de manera significativa”.
Así, pronostica que la inflación subyacente anual cierre 2024 en 4.0%, con riesgos a la baja debido a que el componente de mercancías parece regresar a su media más lentamente de lo previsto.
“Ante el panorama descrito, estimamos la inflación general anual cierre 2024 en 4.4% y, para 2025, en 3.9% y 3.8%, mismo orden”.
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