La inflación en México se ubicó en 4.59% anual durante marzo, con lo que alcanzó su nivel más alto desde octubre de 2024. Con este resultado, ligó su segundo mes por encima del 4%, permaneciendo fuera del rango objetivo del Banco de México (Banxico) de 3% +/- un punto porcentual.

De acuerdo con datos del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), el avance respondió principalmente al repunte del componente no subyacente, que se elevó a 5.05% anual, su mayor nivel desde mayo de 2025.

A su interior, los productos agropecuarios registraron una inflación de 8.77%, un incremento relevante frente al 4.50% del mes previo, tras haber permanecido por debajo del 3% desde julio de 2025 hasta enero de 2026. Este comportamiento está asociado a problemas de oferta en el sector agrícola, que han derivado en un encarecimiento significativo de frutas y verduras. En este segmento, la inflación alcanzó 21.77% anual, reflejando la presión sobre los precios de estos productos.

En contraste, los productos pecuarios moderaron el avance, al reportar una inflación de 0.34% anual, con lo que sumaron su segundo mes consecutivo por debajo del 1%.

Por su parte, el componente de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno también mostró un incremento, al ubicarse en 2.21% anual, su mayor nivel desde noviembre de 2025. Dentro de este rubro, las tarifas autorizadas por el gobierno aumentaron 6.03% anual, superando el umbral del 6% por primera vez desde junio de 2023.

En tanto, la inflación de energéticos se situó en 0.13%, cortando así una racha de dos meses en terreno negativo.

En el componente subyacente, la inflación se desaceleró por segundo mes consecutivo a 4.45% anual, aunque se mantiene en niveles elevados, al acumular once meses por encima del 4%. Al interior, destaca el comportamiento de los servicios, cuya inflación se aceleró a 4.51%, su mayor nivel desde junio de 2025, mostrando resistencia a descender del 4.35%.

A tasa mensual, la inflación general se ubicó en 0.86%, con lo que sumó su tercer mes consecutivo al alza. Este nivel representa el más alto para un mes de marzo desde 2022 y el mayor registro para cualquier mes desde julio de 2024.

El repunte mensual estuvo impulsado por el componente no subyacente, que avanzó 2.46%, mientras que el subyacente se desaceleró a 0.38%, su nivel más bajo para un periodo similar desde 2020.

En este entorno, Grupo Financiero BASE revisó al alza su pronóstico de inflación a 4.20% para 2026, considerando factores como el impacto de la guerra entre Estados Unidos e Irán en los precios internacionales de materias primas, la persistencia de la inflación en servicios y los efectos de la inseguridad pública sobre la producción agrícola.

“Se han materializado riesgos al alza para la inflación, que podría seguir subiendo si la guerra en Irán y la inseguridad pública en México continúan.

“El Banco de México debería cambiar su postura y discurso, manteniendo la tasa de interés sin cambios. De no haber un cambio en su postura, el banco central podría sufrir una pérdida de credibilidad y generar desconfianza en el manejo de la política monetaria y compromiso de llevar la inflación al 3%”, indicó BASE.

En tanto, Grupo Financiero Monex expuso que las cifras de inflación de marzo son preocupantes y no solo el componente subyacente mantiene presiones y rigidez, sino que ahora existe una presión adicional proveniente del componente no subyacente, derivada del repunte en la inflación de frutas y verduras.

“Adicionalmente, con el conflicto en Medio Oriente y las disrupciones en los mercados energéticos a nivel global, este componente enfrentará mayores presiones”.

La institución financiera estima que, en su reunión del 7 de mayo, Banxico mantendrá sin cambios su tasa de interés de referencia en 6.75%.

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