La inflación en México se resiste a caer al inicio año, y, en la primera quincena de febrero, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) presentó un incremento de 0.42% respecto a la quincena anterior, con lo que la inflación general anual se ubicó en 7.22%, rompiendo su racha bajista de las últimas cuatro quincenas.

El aumento sorprendió a analistas, quienes esperaban una subida en los precios de 0.33% (quincena a quincena) y una aceleración a tasa anual a 7.13% (según la encuesta de Citibanamex).

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En un comunicado, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) informó que, el índice de precios subyacente registró un incremento de 0.43% quincenal y de 6.52% anual.

La mayor incidencia al alza en el índice de precios general sigue concentrándose en los precios de mercancías, que vieron incrementos de 0.56% durante la quincena (encabezadas por mercancías no alimenticias, 0.6%). Los servicios vieron un incremento más moderado de 0.26%.

“La inflación subyacente sigue siendo motivo de fuertes preocupaciones, pues llegó a su nivel más alto desde julio de 2001 y aún podrían transcurrir al menos cuatro quincenas antes de que alcance su pico, aunque los eventos recientes en relación con la invasión rusa de Ucrania podrían deteriorar más la tendencia”, expuso Grupo Financiero Monex.

En tanto, en el mismo periodo, el índice de precios no subyacente aumentó 0.41% a tasa quincenal y 9.33% a tasa anual.

Dentro de éste, los precios de los productos agropecuarios retrocedieron 0.10% y los de los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno crecieron 0.82% a tasa quincenal. De hecho, el gas doméstico LP fue el producto de mayor incidencia con su alza quincenal de 3.02%, luego de que durante varias semanas el control de precios del gobierno lograra contener la escalada.

Grupo Financiero Monex resaltó en un análisis que, debido a que la incertidumbre económica se ha incrementado notablemente con los eventos recientes en Europa, la inflación podría ser una de las variables más afectadas, pues, a la tendencia pronunciada que ya dominaba los incrementos de precios se sumarán ahora nuevos shocks para los energéticos y materias primas como granos y metales, entre otros.

“Así, el panorama inflacionario en nuestro país muestra nuevas complicaciones, lo que podría orillar a Banco de México a considerar un camino de normalización de la política monetaria más rápido en las próximas reuniones”, apuntó la institución financiera.

Al respecto, Intercam Banco apuntó que los datos sugieren que el instituto central tendrá que mantener y reforzar su postura monetaria restrictiva para lograr la convergencia de la inflación hacia su meta.

Por su parte, CIBanco cree que Banxico continuará con su política de subida de tasas de interés y seguirá la fuerte división sobre si debería ser de 25 puntos base o de 50 pb.

“En CIBanco consideramos que sería de 25 puntos base”.

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