La inflación general en México se ubicó en 3.51% anual durante julio, marcando su nivel más bajo desde diciembre de 2020 y acumulando tres meses consecutivos de desaceleración, de acuerdo con cifras del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) publicadas este jueves.

El retroceso se explica principalmente por el comportamiento del índice no subyacente, que avanzó 1.14% anual, su menor registro desde octubre de 2023. Este componente fue impulsado por la caída en los precios de productos agropecuarios, que apenas aumentaron 0.17% anual. En particular, destacó la inflación negativa de frutas y verduras, con un descenso de -12.10% anual, lo que compensó el aumento de 10.29% en productos pecuarios.

En tanto, los precios de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno también contribuyeron a la desaceleración, al registrar un incremento de 1.97% anual, el más bajo desde enero de 2024.

Por otro lado, el índice subyacente, que excluye bienes y servicios con precios volátiles y refleja mejor la tendencia inflacionaria de largo plazo, se ubicó en 4.23% anual, apenas por debajo del 4.24% observado en junio. Este descenso leve refleja que aún persisten riesgos al alza para la inflación general.

Dentro del índice subyacente, los servicios mostraron una inflación de 4.44% anual, su nivel más bajo desde marzo. Sin embargo, el componente de mercancías continuó presionando, al acelerar por octavo mes consecutivo hasta alcanzar 4.02% anual, superando el umbral del 4% por primera vez desde febrero pasado.

En términos mensuales, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) aumentó 0.27%, siendo la inflación más baja para un mes de julio desde 2016. El índice no subyacente avanzó solo 0.13% mensual, su menor ritmo para un mes similar desde 2015, mientras que la inflación subyacente mensual fue de 0.31%, inferior al 0.39% de junio, y la más baja para un julio desde 2019.

Tras la publicación del informe, Grupo Financiero BASE anticipó que el Banco de México (Banxico) podría anunciar este mismo jueves un recorte de 25 puntos base en su tasa de interés, y dejar abierta la posibilidad de otro ajuste similar en el corto plazo.

No obstante, advirtió que podría ser necesario hacer una pausa en el ciclo de recortes, ya que la disminución inflacionaria proviene principalmente del componente no subyacente. “La inflación subyacente aún se mantiene por encima del 4%, y es este componente el que determina la trayectoria de la inflación general en el largo plazo”, subrayó la institución financiera.

Igualmente, Intercam Banco apuntó que los datos de inflación no modifican su expectativa de un recorte en 25 puntos base en la tasa de fondeo por parte de Banxico.

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