La inflación general en México se ubicó en una tasa de 4.42% anual en marzo, teniendo un rebote marginal respecto al 4.40% del mes previo, aunque colocándose por debajo del 4.50% pronosticado por mercados.

De acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registró una variación mensual de 0.29%, por debajo del estimado de mercado de 0.36 por ciento.

El repunte de la inflación se debió principalmente al incremento de precios en el rubro otros servicios, dentro del componente subyacente, que es el que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo.

En un comunicado, el Inegi precisó que la inflación subyacente disminuyó a una tasa de 4.55% anual, bajando por 14 meses consecutivos y ubicándose en su menor nivel desde mayo del 2021 (4.37%). A tasa mensual, reportó una variación de 0.44%, desacelerándose desde el 0.49% registrado en el mes anterior.

A su interior, la inflación de servicios aceleró a 0.69%, desde el 0.61 reportado un mes antes, siendo la mayor tasa mensual desde febrero del 2013 cuando se ubicó en 0.82%. También se trata de la mayor inflación mensual para un mes igual (marzo) desde el 2001 (0.74%).

Lo anterior se debió a que el subcomponente otros servicios tuvo una variación mensual de 1.07%, después del 0.75% registrado en febrero, siendo la mayor tasa desde diciembre del 2021 (0.47%).

A tasa anual, los servicios mostraron una inflación de 5.37%, aumentando desde el 5.30% en el mes anterior y siendo su mayor nivel desde mayo del 2023 (5.43%). Esto es resultado del incremento en servicios de vivienda, pues aceleró a 3.78%, la mayor tasa anual desde marzo del 2009 cuando registró 3.95%.

Respecto a la inflación no subyacente, que incluye los productos cuyo precio es más volátil y las tarifas autorizadas del gobierno, el Inegi destacó que presentó una caída de 0.16% mensual y un alza de 4.03% anual.

Cabe mencionar que es el segundo mes consecutivo en el que registra una baja mensual, lo que estuvo explicado por los productos agropecuarios que mostraron una inflación negativa (-0.53%) después de caer 4.60% en el mes previo.

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A tasa anual, la inflación de productos agropecuarios registró un repunte para ubicarse en 4.92% después del 4.77% observado en febrero. Al interior, las frutas y verduras mostraron una inflación anual de 12.25%, desacelerándose desde el mes anterior (15.00%), mientras que los productos pecuarios registraron una contracción de 0.78% anual, cayendo por tercer mes consecutivo.

En tanto a energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno, el Inegi puntualizó que registraron una tasa mensual de 0.16% y anual de 3.29%. Se trata de la mayor inflación anual desde enero de 2023 (3.44%).

Tras valorar los datos, Intercam Banco acentuó que estos “nos recuerda que la inflación no subyacente seguirá dando sorpresas durante el camino desinflacionario, sobre todo por ser un rubro muy volátil”.

Por su parte, Banco BASE resaltó que la inflación se ubicó por debajo de las expectativas del mercado y “eleva la probabilidad de que el Banco de México (Banxico) haga otro recorte a la tasa de interés”.

En ese mismo sentido, CIBanco expuso que, en términos generales la inflación se ubicó en el escenario base del banco central, por lo que, “si quiere mostrar consistencia, el reporte de hoy justificaría que vuelva a recortar su tasa de interés de fondeo durante su reunión de mayo próximo”.

Por su parte, Grupo Financiero Monex recordó que en las últimas minutas de Banxico, los miembros resaltaron que para las próximas reuniones mantendrían un tono cauteloso al momento de realizar ajustes, hasta que los datos mostraran un claro descenso en la inflación.

“Con la lectura de hoy, se estaría fortaleciendo una visión sin recortes para la reunión de mayo y centrando la atención en los próximos datos económicos”, apuntó.

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