La inflación general en México aceleró a 4.69% anual en mayo, luego de que en abril se ubicó en 4.65%, por arriba del 4.42% registrado en marzo. Además de ser su tercer mes consecutivo al alza, es su mayor nivel desde enero pasado (4.88%).
De acuerdo con datos del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), el incremento de la inflación se debió al componente no subyacente (que incluye los productos cuyo precio es más volátil y las tarifas autorizadas del gobierno), pues registró una inflación anual de 6.19%, su mayor nivel desde enero de 2023.
En tanto al rubro subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, sumó 16 meses al hilo desacelerándose, al ubicarse en 4.21% anual.
Según Banco BASE, lo anterior es “una señal positiva para la trayectoria de la inflación general hacia la meta del Banco de México del 3% +/- 1 punto porcentual”.
El Inegi precisó que en mayo, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) disminuyó 0.19 % respecto al mes anterior, lo que estuvo explicado principalmente por el componente no subyacente que se ubicó en -1.28% mensual, que a su vez se explicó por el componente de energéticos que mostró una inflación de -4.37% mensual, ante los ajustes programados en tarifas de energía eléctrica.
“En mayo la inflación no subyacente mensual fue negativa principalmente por los ajustes programados en tarifas de electricidad (en la primera quincena) y por la disminución de los precios de los productos agropecuarios (en la segunda quincena)”, mencionó Banco BASE.
En tanto a la inflación subyacente, el órgano autónomo indicó que se ubicó en 0.17% mensual, su menor tasa mensual desde noviembre del 2020. Al interior, la inflación de mercancías se ubicó en 0.07% mensual, con la de mercancías alimenticias en 0.24% mensual y la de mercancías no alimenticias en -0.14% mensual.
De esta forma, en abril y mayo la inflación anual promedio se colocó en 4.67%, acercándose al último pronóstico de Banxico para el segundo trimestre, de 4.6% anual, mientras que la inflación anual subyacente promedia 4.29%, en línea con el pronóstico del banco central para este componente de 4.3% en el segundo trimestre.
“Todavía falta la publicación de la inflación de la primera quincena de junio, el día 24, antes del siguiente anuncio de política monetaria programado para el 27 de ese mes. Sin embargo, debido a que la trayectoria de la inflación general y subyacente en el segundo trimestre se acerca a la última proyección del Banco de México para este periodo, se eleva la probabilidad de que en junio se haga otro recorte de la tasa de interés de 25pb”, apunto BASE.
En su análisis, la institución financiera acentuó que un factor que podría persuadir al Banco de México de realizar un recorte de la tasa de interés, es la reciente volatilidad en el mercado financiero en México, tras el resultado de las elecciones, que ha presionado el tipo de cambio al alza.
“Las depreciaciones del peso pueden ocasionar presiones inflacionarias, ante el incremento en el costo de las importaciones.
“De recortar la tasa de interés, también se reduce el diferencial de tasas con Estados Unidos y se podría acelerar una salida de capitales, creando presiones adicionales al alza para el tipo de cambio”, concluyó BASE.
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