“El dólar es el causante del rebote de la inflación en el país, y aunque Banco de México (Banxico) está defendiendo con todo el nivel de 19.30, es casi imposible que la inflación termine el 2017 debajo de 6.5%”, señalan en un análisis de Tendencias Económicas y Financieras.Refieren que, al subir el dólar, en automático lo hace el precio del gas doméstico, así como muchos alimentos y los oferentes de diversas mercancías no alimenticias, que deben reflejar los nuevos costos para surtir sus inventarios y estar listos en la temporada de fin de año.
“Lo anterior explica por qué Banxico ha hecho todo lo posible por tratar de evitar que el dólar suba. “Aunque diga que no defiende un nivel específico del Tipo de Cambio, pareciera que 19.30 al mayoreo es el nivel que ha seleccionado para defender al peso con todo lo que está a su alcance”, puntualizan.Recuerdan que la inflación en la primera quincena de noviembre fue de 0.92%, “muy” por encima del 0.77% registrado hace un año en las mismas fechas y señalan que se debió al aumento en la tarifa eléctrica, luego de que se eliminara el subsidio anual para este producto, pero sobre todo al alza de mercancías no alimenticias y de productos agropecuarios. Asimismo, destacan que el rebote inflacionario es “preocupante” pues al 15 de noviembre ya se ubicaba en 6.59%, luego de que en agosto alcanzara su máximo al subir a 6.74% y bajara un poco en la segunda quincena de septiembre (6.16%). En cuanto a la inflación subyacente, llegó a 5.02% en la primera quincena de agosto, bajó a 4.70% en la segunda quincena de septiembre y repuntó hasta 4.85% a finales de noviembre.
“Dicho comportamiento es congruente con mayores precios del dólar”.Mientras tanto, el precio del dólar en julio, agosto y septiembre se promedió en 17.80 pesos; para octubre, “con las amenazas de Trump de salirse del TLCAN”, subió hasta 18.83 pesos; y para noviembre subió más y ha cotizado en promedio de 19.03 pesos.
Difícil que el tipo de cambio baje
Tendencias Económicas y Financieras asegura que la inflación en el año estuvo marcada por el alza en el precio de la gasolina, que, a su vez, provocó fuertes incrementos en el precio del transporte público. Posteriormente, en el verano, el precio de los alimentos a nivel mundial subió y ello impactó el precio de los granos en México. Subraya que en un escenario donde el precio de la gasolina se mantenga estable, al igual que el precio de los alimentos, “sí sería factible pensar en una inflación menor a 4 % a principio del 2018”.“Sin embargo, será muy difícil que el tipo de cambio baje nuevamente a 17.80 al mayoreo en lo que resta del año, considerando que las negociaciones del TLCAN no han concluido y que la FED subirá su tasa de referencia el 13 de diciembre, y en México ni siquiera ha sido nombrado el nuevo gobernador de Banxico”.ERC
