El posible aumento de impuestos a los refrescos y a otras bebidas azucaradas, así como a los cigarros y a los videojuegos, entre otros, además de los aranceles que se pretende aplicar a productos de países que carecen de tratados comerciales firmados con México, a partir del próximo año, constituyen dos factores de riesgo que pueden provocar presiones inflacionarias.

Así lo advirtió Jonathan Heath Constable, subgobernador del Banco de México (Banxico), al señalar los riesgos más importantes que se vislumbran para la tasa de inflación dentro de los próximos meses, que también incluyen aspectos como el bajo crecimiento de la economía mexicana y la incertidumbre por la política comercial del gobierno de Estados Unidos.

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El subgobernador comentó cuáles son sus expectativas sobre la inflación en la reunión de decisión de política monetaria de la Junta de Gobierno del Banco central, que se celebró a fines de septiembre, y en la cual se votó por mayoría aplicar un recorte de 25% a la tasa de referencia, para dejarla en 7.5%.

La gobernadora de Banxico, Victoria Rodríguez Ceja, y los subgobernadores Galia Borja Gómez, José Gabriel Cuadra García y Omar Mejía Castelazo, votaron a favor de reducir la tasa, con el voto en contra de Heath Constable, quien consideró preferible mantener la tasa en su nivel anterior de 7.75%.

“Hay dos elementos adicionales en el balance de riesgos que no se incluyen en la lista. El primero, es el incremento de los impuestos a la producción de bebidas azucaradas y cigarrillos anunciados para 2026. El segundo, es la introducción de aranceles sobre importaciones provenientes de países sin tratado comercial con México, particularmente las provenientes de China, que constituyen un insumo importante para diversos productos”, refirió Heath Constable, conforme las minutas de la pasada reunión de decisión de política monetaria.

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Como se ha informado, el “paquete económico” de 2026 del gobierno federal —que está bajo discusión del Poder Legislativo— propone aumentar el Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) a bebidas endulzadas, cigarros, videojuegos violentos y apuestas, con el objeto de desalentar el consumo de alimentos de alto contenido calórico y promover estilos de vida más saludables.

Asimismo, el gobierno federal propone aumentar los aranceles a las importaciones de mercancías de productos fabricados en países, con los que México no tiene firmados tratados comerciales, en aras de sustituir importaciones y aumentar el contenido nacional en las exportaciones mexicanas.

Estas disposiciones se encuentran en proceso de análisis, pero en la medida que el oficialismo tiene amplia mayoría en las camas de Diputados y Senadores, los analistas de economía del sector privado, dan por sentado que serán aprobadas sin cambios significativos.

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En la Junta de Gobierno de Banxico, de septiembre pasado, Jonathan Heath fue el único de los integrantes que reconoció el riesgo de observar persones inflacionarias, por el alza de precios que tendrán las bebidas endulzadas y los cigarros, que constituyen bienes de alto consumo entre la población, y también por los aranceles que se aplicarán a las importaciones procedentes de varios países.

“Ambos riesgos al alza han sido señalados por analistas de diversas instituciones financieras, junto con estimaciones de su probable impacto, que no son triviales. Reitero la llamada a actuar con cautela”, dijo Heath Constable, citado por las minutas.

GC