La economía de Estados Unidos evitará caer en una franca recesión este 2023, pero lo que no podrá eludir es una pérdida de dinamismo en su ritmo de crecimiento, lo cual podrá afectar su demanda de bienes importados, un asunto de especial interés para México.

Así lo advirtió Coface —empresa de seguros de riesgo crediticio— al actualizar sus previsiones económicas para el segundo semestre del año, en las cuales anticipa que Estados Unidos crecerá 1.2% al cierre del año, cifra menor a la tasa de 2.1% que reportó en 2022.

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Para 2024, las presiones son menos optimistas, ya que Coface estima una tasa de 0.5%.

La resiliencia que ha costado la economía estadounidense, la cual ha servido para impulsar las exportaciones de bienes hechos en México, se finca en la capacidad de consumo de los hogares.

En ese país, el consumo privado contribuye con dos terceras partes del Producto Interno Bruto (PIB).

En sus previsiones económicas del secundo semstre, Coface explica que los consumidores norteamericanos ya tenían “un exceso de ahorro” a principios de 2021, mismo que se fortaleció con los programas de apoyo del gobierno a los trabajadores y los hogares, con motivo de la pandemia del Covid-19, todo lo cual fortaleció la capacidad de consumo.

De esa manera, los hogares estadounidenses han logrado mantener un nivel de consumo constante, a pesar de las presiones inflacionarias.

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Además, el mercado laboral también ha mostrado fortaleza, ya que Estados Unidos continúa con la creación de nuevos empleos, además de que su tasa de desempleo —de entre 3% y 3.5%— se encuentra en los niveles más bajos de los últimos 50 años.

“El mercado laboral sigue siendo fuerte y por eso creemos que Estados Unidos evitará una recesión, siempre que se mantenga el consumo”, comentó Rubén Nizard, economista de Coface para América del Norte, en la presentación de las previsiones económicas.

Sin embargo, las políticas monetarias restrictivas que ha impulsado el Banco de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), en aras de hacer bajar la inflación, tarde que temprano comenzarán a surtir efectos en la economía, por la vía del financiamiento a empresas y personas, lo cual provocará la desaceleración.

En el mes de junio, la tasa de inflación de ese país alcanzó 3% en forma anual, con lo que juntó 12 meses consecutivos en tendencia descendente, un dato que fue positivamente comentado en los mercados.

“Estas son buenas noticias, pero no es el final del viaje. El objetivo es moverse del 3% al 2% y esta podría ser la parte más difícil para el Fed llegar al 2%“, agregó Rubén Nizard.

De ahí que los analistas económicos esperan que el Fed haga dos aumentos adicionales a la tasa de referencia —uno de ellos este mes—, con la intención de enviar una señal más contundente en la “batalla” contra la inflación.

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En este contexto, la economía mexicana resentirá la pérdida de dinamismo de Estados Unidos, por la vía del comercio, que actualmente se desarrolla vigorosamente, y por la vía de la política monetaria.

Un aumento a la tasa de referencia supone que se reducirá la brecha entre la tasa de Estados Unidos con la de México, lo que pudiera provocar salidas de capitales financieros de nuestro país.

No obstante, México tiene elementos para resistir esas tendencias, ya que el consumo privado también se ha mantenido activo, por la vía del empleo y las remesas familiares, así como por los programas sociales.

Otra circunstancia que juega a favor de nuestro país es la incipiente llegada de inversiones extranjeras, a raíz del fenómeno internacional de relocalización de empresas o “nearshoring”, lo que fortalece la percepción de una economía en crecimiento.

Asimismo, continúan adelante algunos proyectos de inversión privados y públicos, que generan demanda de bienes y servicios.

En este sentido, Coface espera que la economía mexicana crecerá 2.4% al cierre de 2023, por debajo del 3% del año pasado, mientras que en 2024, la expectativa marca 1.5%.

GC