La economía mexicana enfrenta un escenario de estancamiento en 2025, con un crecimiento previsto de apenas 0.5%, estimó Grupo Financiero Monex.

Aunque las exportaciones de mercancías han ayudado a que el país no caiga en recesión, Monex anticipa que la actividad económica se mantendrá prácticamente detenida este año.

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En conferencia de prensa, Janneth Quiroz Zamora, directora de Análisis Económico, Cambiario y Bursátil de Monex, comentó que los datos disponibles hasta el tercer trimestre muestran una economía que apenas avanza.

Entre enero y septiembre, el Producto Interno Bruto (PIB) creció apenas 0.4%, respecto al mismo lapso de 2024, lo que refleja una condición clara de estancamiento, comentó Quiroz Zamora.

“No podemos hablar de una recesión, porque para ello tendrían que cumplirse criterios de profundidad, duración y extensión de la contracción. Sin embargo, los números que vemos apuntan a una economía estancada más que a una caída generalizada”, explicó la experta.

El contexto internacional agrava la debilidad interna

En una presentación de previsiones económicas, Janneth Quiroz destacó que el escenario económico de México confirma una condición de bajo crecimiento desde 2024, que se deterioró tras la elección presidencial en Estados Unidos.

El triunfo del presidente estadounidense Donald Trump y la mayoría republicana en el Congreso aceleraron la aplicación de políticas proteccionistas y la imposición de aranceles que han generado incertidumbre entre los inversionistas, refirió la experta.

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“No se esperaba que el Partido Republicano obtuviera tanto control político (…) La falta de contrapesos ha permitido que avancen medidas que elevan la volatilidad y afectan el dinamismo económico de México. En un contexto tan complicado, incluso podría haberse previsto una contracción en 2025”, comentó Quiroz.

No obsatnte, Monex estima que la economía mexicana crecerá 1.3% en 2026, impulsada principalmente por las exportaciones, que han mantenido a México fuera de una recesión.

Aranceles impulsarán presiones inflacionarias

Monex también advirtió sobre riesgos inflacionarios para el próximo año, derivados de los aumentos de impuestos —a refrescos, cigarros, videojuegos y apuestas— y de aranceles a productos importados, que están incluidos la Ley de Ingresos de la Federación de 2026.

Como se ha informado, los aranceles gravarán diversas fracciones arancelarias, en especial aquellas provenientes de países asiáticos sin tratados comerciales con México.

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Quiroz Zamora aceptó que medidas similares ya se aplicaron este 2025 y, aunque la inflación mostró persistencia, no repuntó igual como ocurrió en la crisis económica por la pandemia del Covid-19.

Sin embargo, la experta advirtió que el impacto de los impuestos y los aranceles puede ser mayor, si la demanda interna no se debilita, lo que podría compensar parte de estas presiones.

Para 2026, la institución prevé que la inflación anual cierre en 3.85%.

Riesgos fiscales

Monex también alertó que un crecimiento menor al esperado en 2026 podría comprometer el objetivo de consolidación fiscal, que ha prometido el gobierno federal para reducir su abultado déficit.

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Un avance económico insuficiente puede implicar una menor recaudación tributaria, lo que hará más difícil el ajuste de las finanzas públicas, después del significativo incremento del gasto observado en 2024.

El riesgo es que un gasto gubernamental elevado presione al déficit público, lo que obligará al Poder Ejecutivo a contratar más deuda para financiarlo.

El T-MEC y las exportaciones: luces dentro del panorama incierto

En su escenario base, Monex estima que el Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) sea ratificado en el transcurso del segundo semestre de 2026.

No obstante, Janneth Quiroz reconoció que alguno de los países socios puede solicitar revisiones más frecuentes al Tratado, incluso de manera anual, lo cual podría introducir más incertidumbre en el comercio de América del Norte.

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Debido a los aranceles impuestos por el gobierno de Estados Unidos a las mercancías procedentes de China, nuestro país se ha beneficiado con mayores exportaciones al mercado estadounidense. 

Monex estimó que las exportaciones mexicanas han crecido hasta 7%, por la caída de las ventas de mercancías chinas y el fortalecimiento de cadenas manufactureras regionales.

Entre los sectores más beneficiados, Quiroz Zamora destacó por primera vez un aumento histórico en las exportaciones de computadoras, lo que refleja la capacidad de las industrias mexicanas para ganar terreno ante las nuevas barreras comerciales. (Con información de Reforma)

GC