La economía mexicana puede alcanzar un crecimiento cercano a 1.5% al cierre de 2026, en un entorno de expansión moderada y con la revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) como el principal factor de riesgo. 

Así lo estimó Nadia Montes de Oca, gestora de cartera de la empresa Franklin Templeton —operadora de fondos de inversión—, al considerar que, pese al nerviosismo previsto en los mercados, el pacto comercial continuará vigente.

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La especialista explicó que la interdependencia productiva entre México y Estados Unidos reduce la probabilidad de una ruptura. “La industria de Estados Unidos no está tan preparada para el reemplazo de México si termina el T-MEC”, aseguró Montes de Oca, a través de una videoconferencia de prensa. 

A su juicio, el proceso de revisión del T-MEC —que se efectuará en julio próximo— generará episodios de volatilidad y ajustes en expectativas, aunque el escenario principal anticipa que habrá continuidad con posibles modificaciones.

La probabilidad de una renegociación total y desfavorable se ubica en torno a 10%, según Franklin Templeton.

Calificación crediticia y atractivo relativo

Nadia Montes de Oca consideró en sus previsiones económicas que la calificación de la deuda pública de México permanecerá estable en 2026, y que incluso, la agencia calificadora Moody’s Investors Service, que mantiene una perspectiva negativa para México, no hará cambios.

La experta hizo ver que la actual administración federal ha mostrado mayor énfasis en el crecimiento, la disciplina fiscal y el diálogo con inversionistas, factores que juegan a favor de la calificadora crediticia.

Tasa de referencia y tipo de cambio

En materia de política monetaria, Montes de Oca prevé que el Banco de México (Banxico) dejará igual la tasa de referencia en el transcurso de los próximos meses, misma que actualmente está en 7%.

Pero hacia la segunda mitad del año, es posible que el Banco central acuerde aplicar recortes graduales de la tasa, hasta ubicarla en 6.50%.

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Respecto al tipo de cambio, Montes de Oca anticipó que el dólar americano se mantendrá débil durante el año, presionado por la incertidumbre política en Estados Unidos, el aumento de su deuda y el debate sobre la independencia del Banco de la Reserva Federal.

En este contexto, el peso puede cotizar en alrededor de 17 unidades por dólar, nivel que ya ha registrado en fechas recientes. (Con información del diario El Economista)

GC