HR Ratings estimó este miércoles que la economía mexicana se contraerá hasta 7.4 por ciento en 2020. Para 2021 pronostican un repunte modesto de 2.4 por ciento. Previamente, la calificadora había señalado que el Producto Interno Bruto (PIB) estaría registrando una caída de 4.25 por ciento. De acuerdo con un análisis de la agencia, la baja en su previsión para este año se debe a una posible contracción de 36% anualizado en el segundo trimestre del año, lo que, además, podría resultar en la destrucción de un millón de empleos formales. Según datos oportunos del Inegi sobre el PIB al primer trimestre, la economía se contrajo en 1.6 por ciento contra el trimestre inmediato anterior, lo que significó una tasa trimestral anualizada (t/t) de -6.2 por ciento, por encima de la expectativa de -3 por ciento t/t de HR Ratings. Lo anterior fue reflejo de una contracción similar en magnitud en los sectores industrial y de servicios de 5.5% t/t, y pese al repunte de las actividades agropecuarias de 2.0% t/t que tienen una importancia relativamente baja en la actividad económica.
“Nuestra revisión a la baja de crecimiento para el 2020 se explica por el mayor deterioro del 1T20, con respecto a lo que esperábamos, esto como resultado del efecto de aproximadamente una quincena de contingencia, plasmado sobre todo en la fuerte caída del sector de servicios. “Adicional a lo anterior, también consideramos un impacto mayor sobre el mercado laboral con base en las cifras de empleo formal que tenemos al mes de abril, derivado de la extensión de las medidas de aislamiento hasta el 1ro. de junio”.
Al respecto, HR Ratings considera una destrucción de empleos formales que podría superar los 650 mil despidos tan sólo en abril y hasta 1 millón en el segundo trimestre, por encima de los 538 mil empleos perdidos entre noviembre de 2008 y febrero de 2009 durante los peores meses de la crisis financiera.
“Derivado de esto, nuestra estimación para el segundo trimestre de 2020 resulta en una contracción trimestral anualizada de 35.6%, equivalente a un desplome de 12% anual. “Como resultado de lo anterior, y a pesar de que esperamos un fuerte repunte durante el segundo semestre, proyectamos una contracción de 7.4% de la economía mexicana en 2020 por encima de nuestro estimado previo -4.25%”, especificó.
Abundó que a pesar de los fuertes repuntes trimestrales anualizados de 13% t/t y de 8.0% t/t que se esperan para el tercer y cuarto trimestre de 2020 derivado de la reapertura de la economía, “la contracción en términos de los últimos doce meses (UDM) superaría el -8% para el primer trimestre de 2021, esto debido al fuerte efecto de la contracción del primer semestre de 2020”. HR Ratings agregó que, para los siguientes años, la inercia del repunte comenzaría a disiparse, lo que llevaría a un repunte de la economía de apenas 2.4% durante 2021.
“Cabe destacar que, para recuperar el nivel de la economía derivado de la contracción, se necesitarían tres años, o, dicho en otras palabras, está contracción llevaría al PIB real a niveles del cierre de 2015”.
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