El Centro de Estudios Económicos del Sector Privado (CEESP) advirtió que el conflicto en Medio Oriente entre Estados Unidos/Israel e Irán podría representar riesgos adicionales para las finanzas públicas y para la economía mexicana, en un entorno internacional marcado por alta volatilidad en los mercados energéticos.

En su análisis semanal, el organismo del Consejo Coordinador Empresarial (CCE) señaló que la escalada bélica ha impulsado un repunte relevante en los precios del petróleo y de otras materias primas, situación que podría tener efectos directos sobre la inflación y sobre las finanzas públicas en México.

El CEESP explicó que aunque el incremento en el precio del petróleo puede favorecer los ingresos por exportaciones, también implica costos importantes por el lado de las importaciones energéticas. Recordó que en 2025 la balanza petrolera del país registró un déficit de 25,552 millones de dólares, reflejo de la elevada dependencia de combustibles provenientes del exterior.

En este contexto, el organismo advirtió que si las autoridades consideran necesario mantener estable el precio de la gasolina en el país ante la volatilidad internacional, sería necesario retomar la política de subsidios, lo que implicaría un cargo adicional para el erario público. Esta presión sería mayor si se considera que prácticamente la mitad del consumo interno de gasolinas es importado.

“Aunque la expectativa sobre el conflicto bélico en el Medio Oriente es que sea de corto plazo, hay previsiones que consideran una duración de cerca de seis semanas.

“Por lo anterior, el trabajo interno se debe concentrar en fortalecer rápidamente el sector de energía para lograr un ambiente propicio para la inversión y un mayor crecimiento de la actividad productiva”, mencionó el CEESP.

El organismo subrayó que en el entorno actual, en el que el ritmo de crecimiento de la economía mexicana sigue debilitado, resulta fundamental fortalecer el sector energético para impulsar la actividad productiva del país tanto en el corto como en el largo plazo.

En ese sentido, indicó que el desempeño de Petróleos Mexicanos (Pemex) es un elemento clave para lograr ese objetivo, aunque advirtió que a pesar de algunas mejoras en su situación financiera, aún se observan signos de debilitamiento en su operación.

De acuerdo con los estados financieros de Pemex, 2025 cerró con una reducción significativa en el monto de su deuda. El reporte señala que al cierre del año la deuda financiera de la empresa fue de 1.53 billones de pesos, cifra que representó una disminución de 22.6% respecto al nivel reportado un año antes y que además se ubicó en su nivel más bajo desde 2015.

No obstante, el CEESP puntualizó que en el proceso para mejorar el perfil financiero de la petrolera el Gobierno Federal tuvo una participación relevante. Entre las medidas aplicadas se encuentra una línea presupuestaria por 131 mil millones de pesos (mmp), además de un apoyo por 254 mmp destinado a la compra de deuda. También se otorgaron 11.3 millones de dólares para notas precapitalizadas y 1,963 millones de pesos para el pago a proveedores.

“Aunque esto ayuda a la empresa petrolera, puede generar presiones en las finanzas del sector público, sobre todo cuando uno de los principales objetivos es lograr la consolidación fiscal sin afectar programas sensibles para la población”, indicó el organismo.

Desde la perspectiva operativa, el CEESP señaló que Pemex aún no muestra mejoras sustantivas, lo que podría limitar el impacto de los apoyos financieros otorgados a la empresa.

En este sentido, precisó que si bien la producción de crudo mostró una ligera recuperación hacia finales de 2025, el promedio anual se ubicó en 1.635 millones de barriles diarios, volumen que resultó 124 mil barriles inferior al promedio registrado un año antes y 256 mil barriles por debajo de lo aprobado para el año. Además, se trata del nivel históricamente más bajo, por lo que la tendencia reciente genera preocupación sobre una mejora relevante durante el presente año.

En contraste, la elaboración de productos petrolíferos ha mostrado un mejor desempeño en los últimos años, particularmente a partir de 2022, cuando Pemex comenzó a incorporar la información financiera y operativa de la refinería de Deer Park, ubicada en Estados Unidos.

De acuerdo con el reporte, durante 2025 se produjeron 1.088 millones de barriles diarios de productos petrolíferos, volumen que superó en 91.7 mil barriles diarios lo registrado en 2024. Dentro de este resultado destacó la producción de gasolinas, que alcanzó 356 mil barriles diarios, así como la de diésel, que se ubicó en 227.8 mil barriles diarios, lo que representó incrementos anuales de 66 mil y 47.8 mil barriles, respectivamente.

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