Estaríamos cerca de la recesión económica Para el Semanario Tendencias Económicas, las cifras oficiales del Instituto Nacional de Estadística y Geografía respecto al crecimiento económico simple de México “no cuadran”, debido a factores como datos maquillados y discrepancias en las mismas estimaciones de las cifras económicas. Tendencias reportó previamente que la economía nacional no creció en comparación a lo observado en el cuarto trimestre del 2016 (4T16), sino que realmente cayó -3.62% en términos trimestrales, de acuerdo con lo reportado por INEGI. Sin embargo, INEGI reportó que en términos anuales la economía avanzó 2.76% con relación a lo observado hace un año, y esa tasa anual de crecimiento de 2.76% es la más alta registrada para un trimestre en lo que va del sexenio de Enrique Peña Nieto, salvo el 1T15, muy superior al 2.34% del 4T16 y muy alta frente al 2.04% del 2T16. De acuerdo con Tendencias, el Instituto explicó que haber aumentado la gasolina —lo que ha llevado a la inflación que el mismo INEGI calcula en 6.17%— y el costo del crédito por parte de Banxico hasta 6.75%, no sólo no ha frenado o desacelerado la economía, sino que ha acelerado su crecimiento hasta niveles no vistos en esta administración.
Para el Semanario “son tan absurdas las cifras del INEGI de crecimiento al 1T17, que si ello fuera cierto México podría crecer 3.00% ó 4.00% este año”. Tendencias afirma que por lo visto en el 1T17, habrá mayor inflación, mayor tasa de interés, incertidumbre y menor generación de empleo que el año pasado.
Sumado a esto, habrán mayores precios de frutas y verduras por efectos climáticos y, mayor precio promedio del petróleo mexicano. El análisis de Tendencias señala según el conteo del INEGI, que la economía nacional vale a precios de mercado 20,603 billones de pesos al 31 de marzo del 2017, lo que significa un aumento nominal de 10.98% frente a la cifra de 18,565 billones de pesos registrada en el 1T16.
“La cifra es impactante a primera vista si consideramos que tampoco la habíamos visto este sexenio, y hay que remontarnos al 4T11 para encontrar algo así, pero sobre todo nuevamente significa una fuerte aceleración respecto al crecimiento observado el año pasado, que empezó en 5.58% en el 1T16 y terminó en 8.61%, todo en términos nominales, sin considerar la inflación”, señala el Semanario Tendencias.
Tendencias hizo la operación matemática para quitarle al 10.98% nominal el crecimiento real reportado de 2.76%, ya que el resto sería inflación, y el resultado no es el 5.35% (que fue la inflación que el mismo INEGI, que calcula ambas cifras —inflación y PIB—, reportó originalmente para el mes de marzo), sino que al medir los precios de toda la economía en su conjunto en el PIB, la inflación habría sido de 7.99%. El Semanario revisó la inflación acumulado entre el 2013 y2017, así como entre 2003 y 2017, y de manera sorprendente, al usar las cifras del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) frente a las cifras del PIB a precios nominales y precios reales base 2008, la diferencia es de 2.00% y la variación sólo se presenta hacia finales del 2016 y principios del 2017. Es decir, el INEGI sólo modificó a la alza las cifras del PIB de los últimos dos trimestres en términos nominales, lo que provoca un aumento en términos reales. El siguiente paso fue usar las cifras del INPC para estimar el PIB real, y ya entonces la estimación arroja que el crecimiento anual no fue de 2.76, sino de apenas 1.15%, muy parecido a cuando se aplicó la reforma fiscal del 2013, que dio un crecimiento de 1.00% en 1T13 y acorde con la teoría económica, que señala que cuando hay un menor ingreso disponible por el aumento del algún bien o servicio, las familias y empresas ajustan su gasto y compran menos de otros productos. El análisis hecho por Tendencias señala que “si la inflación realmente fuera de 7.99%, como lo acaba de reportar el INEGI en sus cifras de crecimiento real y nominal del PIB, ello obligaría a Banxico a llevar su tasa de referencia a por lo menos 10%, lo que dejaría a México al borde de una recesión, ya que los créditos hipotecarios se dispararían por encima de 14% y los créditos para PYMES serían superiores al 25%, con una TIIE que superaría el 10%”.