Uno de los riesgos más apremiantes para los negocios y la inversión en los próximos meses consiste en que un mismo partido político gane la Presidencia de la República y la mayoría del Congreso de la Unión en las elecciones federales del 2 de junio.

Lo anterior, porque el predominio de un solo partido genera temores de que se impulsen políticas económicas y reformas constitucionales desfavorables para la inversión, comentó Gabriela Siller Pagaza, directora de Análisis Económicos de Banco Base.

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“Viendo los riesgos de cara a las elecciones, puede suceder que la Presidencia de la República y la mayoría del Congreso sean para un solo partido y que por eso se hicieran cambios a la Constitución sin contrapesos; eso genera incertidumbre”, comentó la experta.

En videoconferencia, Gabriela Siller mencionó que otro de los riesgos que puede enfrentar la economía mexicana consiste en el deterioro de la gobernanza, ya que tiene el potencial de ser “el freno más importante” para el crecimiento.

Pero también existen otros aspectos relacionados con la infraestructura suficiente para las actividades económicas y sociales, como la generación y distribución de energía eléctrica y la disponibilidad de agua, lo cual “detiene la inversión fija”.

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“Las políticas ‘verdes’ de otros países, como Estados Unidos, pueden hacer que las empresas deban irse de México hacia otros destinos como el mismo Estados Unidos”, opinó Siller Pagaza.

También están en el filo de la puerta posibles recortes a la calificación crediticia de la deuda del gobierno mexicano, ante el elevado déficit fiscal de este año y las disputas comerciales de México con sus socios comerciales del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC).

“La revisión del T-MEC en 2026 empezará a sonar el próximo año y eso despertará incertidumbre”, consideró Gabriela Siller.

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La experta igualmente comentó que la desaceleración esperada en Estados Unidos puede ser otro factor de riesgo para la economía mexicana, por la vía del comercio, ya que los norteamericanos han aumentado más su consumo de servicios que de bienes, lo cual indica que demandan menos productos importados.

Pero también el proceso electoral estadounidense —que se celebrará en noviembre— constituye otro factor de riesgo, ante las declaraciones explosivas que pudiera emitir Donald Trump, candidato del Partido Republicano, en contra de México.

De momento, Gabriela Siller considera que un eventual triunfo de Donald Trump no afectará a México tanto como en su periodo presidencial de 2017 a 2021.

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“El problema es que Trump puede ser más agresivo en la revisión del T-MEC de 2026. Si no se ponen de acuerdo, los países tendrán que revisarlo anualmente durante 10 años y, después, si tampoco están conformes, el Tratado se acaba”, comentó la experta.

Gabriela Siller descartó un escenario de cancelación del Tratado pero sí estimó viable la introducción de mayores controles para México, con la intención de que China no “triangule” mercancías por nuestro país para exportar a Estados Unidos.

En este sentido, es probable que el gobierno norteamericano exija que se refuercen las reglas de origen —contenido regional— para diversos productos, tal como ocurrió con la industria automotriz. “Eso puede complicar las exportaciones de México”, concluyó Siller Pagaza.

GC