La Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) decidió, por mayoría, reducir su tasa de interés de referencia en 25 puntos base, para ubicarla en 7.75%, luego de aplicar cuatro recortes consecutivos de 50 puntos base. El subgobernador Jonathan Heath votó a favor de mantener la tasa en 8.00%.

En su comunicado de política monetaria, el banco central señaló que esta decisión está alineada con la evaluación actual del entorno inflacionario, lo que justifica dar continuidad al ciclo de reducciones en la tasa de referencia.

El anuncio se da luego de que el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) reportó que la inflación general en México se ubicó en 3.51% anual durante julio, su nivel más bajo desde diciembre de 2020, y acumulando tres meses consecutivos de desaceleración.

Este comportamiento se atribuye, principalmente, al desempeño del índice no subyacente, que registró un avance de apenas 1.14% anual, su menor nivel desde octubre de 2023.

En contraste, el índice subyacente —que excluye productos con precios volátiles y refleja mejor la tendencia inflacionaria de largo plazo— se ubicó en 4.23% anual, ligeramente por debajo del 4.24% observado en junio.

La Junta de Gobierno también tomó en cuenta otros elementos, como el comportamiento reciente del tipo de cambio, la debilidad de la actividad económica y los posibles efectos de cambios en las políticas comerciales globales.

Además, consideraron el grado de restricción monetaria aplicado en los últimos meses. En particular, observaron que desde la última decisión de política monetaria, las tasas de interés de valores gubernamentales mexicanos disminuyeron a lo largo de la curva de rendimiento.

El banco central también destacó que el peso mexicano osciló sin una tendencia definida y que, según la estimación oportuna del PIB, la actividad económica en el segundo trimestre de 2025 registró un crecimiento mayor al del trimestre previo.

“Sin embargo, persisten condiciones de holgura ante la debilidad que ha venido mostrando. El entorno de incertidumbre y de tensiones comerciales implica importantes riesgos a la baja”.

Hacia adelante, los miembros de Banxico dejaron abierta la posibilidad de nuevos recortes en la tasa de interés. Para ello, indicaron que se evaluarán todos los determinantes de la inflación.

“Las acciones que se implementen serán tales que la tasa de referencia sea congruente, en todo momento, con la trayectoria requerida para propiciar la convergencia ordenada y sostenida de la inflación general a la meta de 3% en el plazo previsto.

“El Banco Central reafirma su compromiso con su mandato prioritario y la necesidad de perseverar en sus esfuerzos por consolidar un entorno de inflación baja y estable”, concluyó la Junta.

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