El Banco de México (Banxico) decidió recortar la tasa de referencia en 25 puntos base, para dejarla en un nivel de 6.75%, con efecto a partir del 27 de marzo.

Lo anterior, pese a que la tasa de inflación de la primera quincena de marzo avanzó 0.62% en forma quincenal, pero que en forma anual alcanzó 4.63%, por encima de la meta de 3%, con diferencia mayor o menor de un punto porcentual.

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La decisión de política monetaria de la Junta de Gobierno del Banco central tuvo una votación dividida, con tres votos a favor de Victoria Rodríguez Ceja, gobernadora, y los subgobernadores José Gabriel Cuadra García y Omar Mejía Castelazo; mientras que los subgobernadores Jonathan Heath Constable y Galia Borja Gómez votaron en contra, informó el mismo Banxico en su reporte de decisión de política monetaria.

La Junta de Gobierno reconoció que la economía mexicana tuvo un desempeño negativo en enero pasado —el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) que cayó 0.9% mensual—.

Banxico también aceptó que la inflación tuvo un repunte notable en la primera quincena de marzo, pero que esto obedeció fundamentalmente a precios de bienes agropecuarios, tales como jitomate, tomate verde y limón.

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Sin embargo, el efecto inflacionario que se esperaba del aumento al Impuesto Especial Sobre Producción y Servicios (IEPS) a los refrescos y los cigarros se manifestó en los primeros meses del año, pero que ya ha comenzado a disolverse, por lo que no se prevé que este cambio fiscal impulse más a la inflación.

Enrique Covarrubias, economista en Jefe de Grupo Financiero Actinver, así como Ramón de la Rosa, director de Estrategia de Mercado, del mismo grupo, comentaron en videoconferencia que la Junta de Gobierno no parece vislumbrar “efectos de segundo orden” por el alza del IEPS, sobre todo en la inflación subyacente, por lo que consideraron “prudente” recortar la tasa en 25 puntos base.

“Banxico consideró que esa postura es suficiente para hacer frente a la volatilidad de los mercados energéticos a nivel global”, por los conflictos geopolíticos en Medio Oriente, comentó Ramón de la Rosa.

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Con base en el comunicado de Banxico, los economistas de Actinver comentaron que la Junta de Gobierno considera aplicar un nuevo recorte adicional a la tasa de referencia en los próximos meses, para dejarla en 6.50%, un nivel en el cual “se sentirían cómodos”.

Sin embargo, en el transcurso del segundo semestre no se preven nuevos ajustes.

No obstante que los integrantes de la Junta de Gobierno reconocieron los efectos inflacionarios por el alza de los precios de los energéticos, ante los conflictos en Medio Oriente, Covarrubias y De la Rosa destacaron el hecho de que el Banco central modificó sus previsiones para la tasa de inflación general del primero al tercer trimestre del año, de 4% a 4.1% en el primer trimestre, y de 3.8% a 4% en el segundo, y de 3.6% a 3.7%.

GC