El Banco de México (Banxico) revisó al alza sus previsiones de inflación para los siguientes trimestres y postergó hasta el segundo trimestre de 2027 la convergencia de la tasa de inflación a su objetivo de 3%.
Lo anterior constituye un cambio importante, ya que hasta diciembre pasado, el Banco central esperaba que la convergencia se iba a lograr en el cuarto trimestre de 2026.
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La expectativa de la tasa de inflación general para el primer trimestre de 2026 aumentó de 3.7% a 4%, para el segundo trimestre de 3.3% a 3.8%, para el tercero de 3% a 3.6% y para el cuarto de 3% a 3.5%, informó Banxico en su reporte sobre la decisión de política monetaria.
Asimismo, la estimación de la inflación para el primer trimestre de 2027 cambió de 3% a 3.2%, de manera que se calcula que la tasa de 3% se conseguirá hasta el segundo trimestre de 2027.
De la misma manera, Banxico modificó al alza sus previsiones para la inflación subyacente —indicador que elimina los precios más volátiles—, ya que en el primer trimestre del año calcula una las de 4.4%, cuando anteriormente anticipaba 4%.
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Para el segundo trimestre de 2026, la inflación subyacente estará en 4%, en lugar del 3.4% anterior; para el tercero, se espera un 3.6% y no un 3%; mientras que en el cuarto trimestre, la expectativa es una tasa de 3.4%, cuando se esperaba 3%.
Hacia el primer trimestre de 2027, Banxico considera que la inflación subyacente estará en un nivel de 3.1% y no en 3% como tenía en sus pronósticos anteriores. En el segundo trimestre de ese año también se espera que el indicador alcance su objetivo de 3%.
Sobre las razones que motivaron estas modificaciones tan sensibles para la inflación se encuentran la persistencia de la inflación subyacente, las presiones de costos, la depreciación del peso mexicano, las políticas comerciales de Estados Unidos, los efectos en las cadenas de suministro por los conflictos geopolíticos y también fenómenos meteorológicos.
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Banxico mencionó que la revisión de sus estimaciones inflacionarias consideran igualmente los efectos que ocasionarán en el nivel general de precios las alzas de impuestos que entraron este año para los refrescos, los cigarros de tabaco y las apuestas en línea, así como los aranceles aplicables a mercancías de países con los que México no tiene firmados tratados comerciales.
“Los pronósticos presentados incorporan los efectos previstos de los ajustes fiscales, si bien la evaluación integral de estos últimos requerirá de información adicional conforme esta se encuentre disponible”, aclaró Banxico.
Ante los riesgos inflacionarios que se acaban de mencionar, el Banco central decidió mantener este mes de febrero sin cambios la tasa de referencia en 7% y manifestó que analizará que tan factible será continuar con su ciclo de recortes en los próximos meses, en función del comportamiento de los precios.
GC
