El Banco de México (Banxico) revisó ligeramente al alza sus previsiones de inflación para el cuarto trimestre de 2025 y los dos primeros trimestres de 2026, debido principalmente a la resistencia de los precios de los servicios a disminuir.
Sin embargo, el Banco central anunció que se mantendrá vigilante sobre los efectos que puedan tener los aumentos de impuestos a los refrescos, los cigarros, los videojuegos y las apuestas en 2026 y los incrementos de aranceles para bienes importados, que igualmente entrarán en vigor el próximo año.
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Este jueves, la Junta de Gobierno de Banxico dio a conocer que recortó la tasa de referencia en 25 puntos base, con lo que este indicador cerrará el año en un nivel de 7%.
Lo anterior, al considerar que si bien en noviembre hubo un repunte inflacionario, el recorte de la tasa se justifica por la desaceleración de la economía y el fortalecimiento del peso mexicano frente al dólar, principalmente.
No obstante, Banxico consideró en su comunicado que se vio en la necesidad de corregir sus cálculos para la tasa de inflación general para el cuarto trimestre de 2025, de 3.5% a 3.7%, así como de 3.5% a 3.7% para el primero de 2026, y de 3.2% a 3.3% para el segundo de ese mismo año.
A partir del tercer trimestre de 2026, las previsiones se mantienen sin cambios.
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En el caso de la inflación subyacente —que elimina los precios más volátiles—, Banxico igualmente cambió sus expectativas de 4.1% a 4.3% en el cuarto trimestre de 2025; de 3.8% a 4% en el primero de 2026, y de 3.3% a 3.4% en el segundo.
“Dicho ajuste es resultado principalmente de una reducción más gradual de lo previsto en la inflación de servicios, mientras que el aumento registrado en la inflación de las mercancías tiene un impacto menor sobre la revisión de dichos pronósticos”, refirió el comunicado del Banco central.
Aún así, Banxico mantuvo sin cambios su previsión en el sentido de que la inflación convergerá a su objetivo de 3% hacia el tercer trimestre de 2026.
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Sobre el impacto de “los ajustes fiscales” aprobados para 2026, el Banco central consideró que tendrán “un efecto transitorio y no necesariamente proporcional en los precios”.
En este sentido, Banxico tendrá que evaluar “información adicional” sobre el efecto de los impuestos y de los aranceles en la inflación “conforme esta se encuentre disponible”.
Si llegaran a notarse consecuencias relevantes en el nivel general de precios, “la Junta de Gobierno valorará actualizar el pronóstico de inflación para reflejar de manera más precisa los efectos asociados a dichas medidas”, refirió el comunicado.
GC
