Tras la decisión de la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) en el sentido de mantener en 7% la tasa de referencia, los analistas del sector privado esperan que el Banco central no decida hacer nuevos recortes al menos en el primer semestre de 2026.

Banxico ponderó el repunte que mostró la tasa de inflación en la primera quincena de enero, derivado del impacto que ha tenido el aumento de impuestos aplicables a refrescos, cigarros de tabaco y apuestas en línea, comentaron Ramón de la Rosa, director de Estrategia de Mercados, y Christianne Matouk, directora de Mesa de Cambios, ambos del banco Actinver.

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Banxico puede recortar dos o tres veces la tasa de referencia, incluso hay quienes dicen que puede ser una vez, comentaron los expertos en una videoconferencia.

De la Rosa y Matouk recordaron que Banxico empezó el ciclo de recortes a la tasa de referencia desde marzo de 2024, y que desde entonces, se han aplicado 12 reducciones consecutivos hasta la decisión de política monetaria de ayer, en la cual los integrantes de la Junta de Gobierno acordaron suspender dicho ciclo ante el comportamiento de la inflación.

“Banxico dice en su reporte que valorará futuros recortes, un puede ser en mayo o bien en junio y otro más en septiembre, dependiendo de la evolución de la economía, la inflación y el tipo de cambio”, aseguró De la Rosa.

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Los expertos hicieron ver que la economía mexicana vivió una etapa de desaceleración en 2025, al haber observado un repunte de solo 0.7%, pero en 2026 se prevé un mejor desempeño económico con un crecimiento de 1.6%.

Este año se espera un mayor gasto público y privado en proyectos de inversión productiva, ya que en 2025 se hizo el mayor esfuerzo por reducir el déficit público.

Asimismo, este año se celebrará la Copa Mundial de la FIFA 2026, un torneo deportivo que implicará un alza en el consumo, situación favorable para impulsar el crecimiento de la economía pero que también provocará un repunte de la inflación.

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Otro elemento que también tendrá repercusiones en el mercado interno es la próxima revisión del Tratado entre México, Estados Unos y Canadá (T-MEC) —a concretarse en julio—, un acontecimiento que despertará expectativas y que puede ocasionar episodios de volatilidad financiera, que a su vez se reflejarán en la paridad del peso mexicano frente al dólar americano.

“El mercado espera un buen acuerdo para México en el T-MEC. Más cercano a la fecha de negociaciones veremos un aumento en la volatilidad y también habrá volatilidad con los posibles movimientos de política monetaria de Estados Unidos, porque se espera un recorte a la tasa de referencia en junio o julio”, comentó Christianne Matouk.

De esta manera, Banxico tendrá que valorar todos estos factores para decidir si es factible aplicar más recortes a la tasa de referencia.

GC