El banco de inversión UBS aseguró que aumentó la probabilidad de que Estados Unidos (EU) entre en recesión.
Actualmente, dijo, existe 60 por ciento de posibilidad de que el país vecino entre en esta parte del ciclo económico, frente a 40 por ciento previsto anteriormente.
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Para realizar un seguimiento mensual de las probabilidades de una recesión, UBS considera tres áreas: los datos macroeconómicos duros, la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y datos del crédito.
“El indicador agregado es el promedio de los tres y actualmente se sitúa en 60 por ciento con los últimos datos disponibles”, expuso.
Sobre los datos macroeconómicos duros, el banco de inversión muestra que la probabilidad de estar en una fase de contracción económica es históricamente “muy alta”, de 94 por ciento en julio frente a 35 por ciento en abril.
Las contribuciones de los componentes a este factor en los últimos meses son mixtas: en julio, los datos laborales y de la vivienda empujaron el indicador a la baja, pero la producción industrial y el gasto de los hogares lo levantaron.
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Sobre la curva de rendimiento de los bonos, se calcula una probabilidad de 71 por ciento de una próxima recesión. UBS apunta que, en comparación con las recesiones de los años 1990 y 2001, la pendiente negativa es menos pronunciada y se extiende a plazos más largos.
En cuanto al crédito, la probabilidades de una recesión se basan en una serie de indicadores, como los préstamos morosos y la encuesta de los responsables de préstamos (Senior Loan Officer’s Survey).
Este indicador ha sido un fuerte predictor de las recesiones, pero se ubica en 15 por ciento en julio, siendo bastante benigna en comparación con los datos duros y los bonos.
FP
