Con el dólar cotizando por encima de los 20 pesos, analistas ven probable que el Banco de México intervenga a través de coberturas cambiarias, con el fin de disminuir el impacto por la volatilidad cambiaria.
De acuerdo con un reporte de Bloomberg, que cita a Morgan Staley, es muy probable que la autoridad monetaria realice una operación de cobertura cambiaria en el mercado de divisas.
Estos son contratos a futuros, o forward, en los cuales el comprador acuerda con el vendedor un tipo de cambio a cierto precio en el futuro.
“De acentuarse la depreciación del tipo de cambio, no descartamos la posibilidad de que se continué ampliando el monto subastado dados los eventos que se suscitarán en los meses siguientes”, dice un reporte de Monex elaborado por la Subdirectora de Análisis Janneth Quiroz.
La firma Quanta Shares, experta en productos para la gestión de carteras de inversión, advierte que su  Índice de volatilidad Dólar – Peso, VIQS, que calcula  la volatilidad esperada para los siguientes 30 días del tipo de cambio del dólar frente al peso, ronda el 20% e incluso hoy llegó hasta el 21.81%, “esta cifra contrasta con el 16.50% de hace 3 semanas y el 13.50 % promedio que observamos en los últimos 12 meses”, previenen. Lee también: Junio, un mes de terror para el peso: analistas En tanto, el medio estadounidense señala que los estrategas de Citigroup también consideran probable que Banxico intervenga, si bien advierten que esto sería hasta una mayor depreciación del peso, ante la cercanía de las elecciones presidenciales.
Cabe recordar que en enero del año pasado, tras la victoria de Donald Trump en Estados Unidos, la Comisión de Cambios autorizó un programa de coberturas cambiarias por hasta 20 mil millones de dólares, con el fin de incidir en el mercado de divisas pues el dólar había llegado hasta los 22.03 pesos por unidad.
El lunes pasado el dolar interbancario terminó la jornada en 20.026 unidades, nivel no visto desde febrero de 2017, en tanto que en ventanilla se vendió en 20.30 unidades.
De acuerdo con un reporte de Monex, desde que se comenzó a implementar el programa y hasta el cierre del quinto mes del año, Banxico tiene un saldo a favor por 2,312 millones de pesos.
Un análisis de Monex explica que “el monto ofrecido por la Comisión de Cambios a través del Banco de México es dividido e implementado en parcialidades dependiendo de la posición en la que se encuentre el tipo de cambio”.
Así, la primera subasta se realizó el 6 de marzo del 2017 por un monto de 1,000 mdd y hasta el momento los vencimientos han sido renovados en su totalidad. Posteriormente, en octubre y diciembre se anunció que se subastarían 4,000 mdd y 500 mdd más respectivamente, lo que ha dado un total de 5,500 mdd o un 27.5% del total del programa, detalla el análisis de Monex.
A la fecha se han realizado 110 vencimientos, en los cuales en 44 de ellos el banco central ha tenido pérdidas frente a las instituciones financieras que adquieren las coberturas, detalla el reporte de Monex. De acuerdo con Jorge Gordillo, Director de Análisis Económico de CI Banco, los principales factores que jugarían en contra del precio del peso este mes son el estancamiento en las renegociaciones del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), el proceso electoral de julio, y la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos de ajustar a la alza sus tasas, lo que causaría un fortalecimiento generalizado del dólar frente a sus principales cruces. Con información de Bloomberg ct