La inflación general en México se ubicó en 3.92% anual en la primera quincena de febrero, con lo que ligó su tercera quincena consecutiva de aceleración y alcanzó su nivel más alto desde la segunda parte de noviembre.

De acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), el repunte respondió al comportamiento del índice no subyacente, que registró un incremento anual de 1.92%, frente al 1.34% observado en la quincena previa. Se trata de su mayor nivel desde la segunda quincena de noviembre.

En contraste, el componente subyacente —que excluye los precios más volátiles y marca la tendencia de mediano y largo plazo— se ubicó en 4.52% anual, nivel que permanece por encima del objetivo de 3% del Banco de México.

Banco BASE señaló que, si bien la inflación subyacente mostró una desaceleración anual en esta quincena, aún no presenta señales de convergencia hacia 3%, lo que implica un riesgo para la inflación general en caso de que persista el repunte del componente no subyacente.

“Considerando que la tasa de interés del Banco de México se ubica en 7.00% y que la expectativa de inflación para los próximos 12 meses subió de 3.84% a 3.94%, la tasa real ex ante se ubica en 2.94%.

“Con esto, la tasa de interés real ex ante se encuentra dentro del rango estimado por el Banco de México para la tasa neutral real (entre 1.8% y 3.6%), lo que implica que la política monetaria es neutral; es decir, no estimula ni restringe la actividad económica y tampoco combate activamente la inflación”, indicó BASE.

En su comparación quincenal, la inflación general fue de 0.25%, acelerándose respecto al periodo inmediato anterior y marcando la mayor variación para una primera quincena de febrero desde 2023.

El componente no subyacente avanzó 0.32% quincenal, con lo que rompió una racha de cuatro quincenas consecutivas a la baja.

Al interior, destacó el repunte en los productos agropecuarios, cuya inflación quincenal fue de 0.75%, luego de cuatro quincenas seguidas en contracción. El resultado estuvo impulsado por las frutas y verduras, que registraron un aumento de 2.10% quincenal, después de haber retrocedido en tres de las últimas cuatro quincenas.

En contraste, los productos pecuarios moderaron el avance del rubro agropecuario al reportar una caída de 0.17%, su sexta quincena consecutiva en terreno negativo.

Por su parte, la inflación de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno se contrajo 0.01% quincenal, su primera lectura negativa para un periodo comparable desde 2020. Al interior, los energéticos registraron una variación de -0.14%, mientras que las tarifas autorizadas por el gobierno crecieron 0.23%, desacelerándose frente a la quincena previa y marcando la menor inflación para un periodo igual desde 2021.

En cuanto al componente subyacente, este se desaceleró por segunda quincena consecutiva al ubicarse en 0.22% quincenal, la menor tasa para un periodo comparable desde 2021.

Sus dos componentes mostraron moderación: la inflación de mercancías fue de 0.20%, la más baja para un periodo igual desde 2014, mientras que la de servicios se colocó en 0.24%, la menor para una quincena similar desde 2021.

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