La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), regulador español, autorizó la oferta pública de adquisición (OPA) presentada por BBVA sobre Banco Sabadell, lo que dará pie a que los accionistas de este último valoren y decidan -a partir del lunes 8 de septiembre– si aceptan la propuesta de integración.

En un mensaje difundido en video, Carlos Torres Vila, presidente de BBVA, se dirigió a los accionistas de Sabadell, a quienes les aseguró que la oferta que les hace su entidad financiera “es muy atractiva”, pues el valor equivalente actual “representa la mejor valoración de Banco Sabadell en más de una década”.

“Ha llegado el momento de sumarse al proyecto de unión con BBVA. La CNMV ha aprobado la operación y, a partir del próximo 8 de septiembre, usted podrá hacerse socio, en unas condiciones muy favorables, del que es probablemente el proyecto más atractivo de la banca europea.

“La unión de dos bancos que se encuentran hoy en su mejor momento y que son tan complementarios, tiene una lógica incontestable, y es beneficiosa para los accionistas, los clientes y los empleados de ambas empresas y para la sociedad en su conjunto. Es, desde luego, una oferta muy atractiva para usted”, mencionó.

Torres Vila resaltó que, tras darse a conocer la oferta de BBVA, Banco Sabadell alcanzó una valoración excepcional, “la más alta de la última década”, por lo que “ahora es el momento de sumarse al proyecto de unión con BBVA, el mejor socio posible, líder europeo en crecimiento y rentabilidad”.

“Nuestras perspectivas de futuro en todos los mercados son excelentes y se reflejarán en una creciente remuneración a nuestros accionistas.

“Por todo ello estimamos que, con la fusión, usted obtendrá un beneficio por acción un 25% superior al que obtendría en caso contrario. Es el momento de que usted decida. Es una oportunidad única. La oportunidad de construir juntos un futuro mejor. Bienvenidos”, manifestó.

Condiciones de la oferta

La propuesta de BBVA consiste en el canje de una acción ordinaria del banco más 0.70 euros en efectivo por cada 5.5483 acciones de Banco Sabadell, lo que otorgaría a los accionistas de este último una participación de 13.6% en BBVA.

En un comunicado, BBVA reiteró que se trata de “una oferta muy atractiva” y detalló que el valor equivalente actual ha crecido 43% desde que el 29 de abril de 2024 se anunciaron las conversaciones de fusión. Esto supone un aumento de 12,200 millones de euros a 17,400 millones de euros.

La operación implica además una prima de 30% sobre la cotización de Sabadell al cierre del 29 de abril, así como un 42% respecto al promedio ponderado del mes previo. Según el banco, esta prima supera en 30 puntos porcentuales la media de transacciones similares en la banca europea en los últimos dos años.

Perspectivas del mercado y sinergias

De acuerdo con BBVA, los analistas estiman que la acción del banco podría tener un potencial alcista de hasta 8%, mientras que en caso de rechazo a la oferta, la acción de Sabadell registraría una corrección cercana a -3%.

En cuanto a las sinergias, la entidad financiera explicó que el ahorro previsto de 900 millones de euros anuales tras la integración se materializará en 2029, un año después de lo planeado inicialmente, debido a la condición impuesta por el Consejo de Ministros.

No obstante, BBVA afirmó que la preparación previa a la integración permitirá capturar la totalidad de los beneficios desde el primer año posterior a la fusión.

El banco insistió en que la operación generará valor a largo plazo para los accionistas de Banco Sabadell, al estimar que el beneficio por acción (BPA) será 25% mayor en comparación con la trayectoria independiente de la entidad.

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