El Consejo de Administración de Grupo Lala acordó la adquisición de hasta 100% de las acciones de la brasileña Vigor Alimentos, por un monto de 5,725 millones de reales (1,800 millones de dólares, aproximadamente), proceso que propondrá a su Asamblea General de Accionistas. En un comunicado, la empresa indicó que como un primer paso para completar la transacción suscribió con FB Participações y JBS un contrato de compraventa de acciones, mediante el cual adquirirá 91.99% de los títulos. Asimismo, Lala podría comprar de Arla Foods International 8% adicional de las acciones de la brasileña, incrementando de esta manera su participación al 99.99% de la compañía. Por último, precisó, la operación incluye la adquisición directa o indirecta de hasta 100% de las acciones de Itambé, sujeto al ejercicio de ciertos derechos por parte de Cooperativa Central dos Produtores Rurais de Minas Gerais, firma asociada de Vigor. La mexicana detalló que el financiamiento para la operación incluirá un crédito puente, seguido de una combinación de deuda de largo plazo y capital adicional de aproximadamente 550 millones de dólares, de los cuales, un estimado de 315 millones será aportado por los accionistas actuales de Lala. El director general de la compañía, Scot Rank, señaló que están complacidos que Vigor sea la plataforma de crecimiento de Lala en Brasil, ya que cuenta con la escala, la innovación y el talento requerido para construir un negocio rentable de productos lácteos de valor agregado. Brasil, explicó, es el mercado lácteo más grande de Latinoamérica, con perspectivas favorables a mediano y largo plazo, por lo que la adquisición apoya la visión de la firma de convertirse en la compañía láctea preferida en América.
“Vigor tiene marcas ampliamente reconocidas, con un posicionamiento destacado en yogurt y queso, así como una fuerte presencia en el segmento de crecimiento acelerado de food service”, precisó.
Además, resaltó que Lala ha sostenido negociaciones directas para la adquisición de Vigor durante más de un año y las circunstancias actuales en Brasil, permiten un precio razonable de entrada al mercado para una compañía de alta calidad. La brasileña Vigor fue fundada en 1917, y cuenta con más de siete mil 600 empleados, 11 centros de acopio, 14 plantas de producción, 31 centros de distribución y 67 mil puntos de venta; ostenta un portafolio de productos lácteos, principalmente yoghurt, queso y otros derivados. En tanto que Itambé Alimentos cuenta con más de 66 años en el mercado, con productos lácteos, como leche en polvo, leche condensada, dulce de leche, yoghurt, derivados y leche UHT, bajo la marca Itambé. Un análisis de Barclays revela que este podría ser el momento adecuado para entrar en Brasil, ya que si bien su economía ha pasado por varios años difíciles, algunas de las empresas que cubren han declarado recientemente una lenta recuperación que se puede ver en los resultados de ventas mensuales.
“Con eso en mente, tal vez el momento de Lala no es el peor y las operaciones heredan algún potencial futuro de alza. Los riesgos clave están claramente asociados con un aumento potencial de capital o niveles de apalancamiento demasiado altos, así como con retrasos en la recuperación económica en Brasil”, precisa.
Según Euromonitor, a pesar de que el país sigue siendo desafiado por algunos de los efectos de la crisis económica, la leche de consumo puede considerarse como un producto esencial, especialmente dentro de algunas categorías. Datos de la consultora señalan que el mercado de lácteos en Brasil en 2016 alcanzó un valor de alrededor de 22 mil 146 millones de dólares; sin embargo, para 2021 llegaría a 25 mil 181 millones de dólares. FFP