“La demanda medida en RPMs avanzó un 15.3%, con expansiones de 17.4% y 9.9% en pasajeros milla nacionales e internacionales, respectivamente. Por su parte, la capacidad medida en ASM creció en un 17.0%, con los asientos nacionales incrementando 18.5% y los internacionales 13.6%”, expresó en una nota de análisis Erick Medina, analista de Intercam.El estratega abundó que el factor de ocupación de Volaris fue de 81.3%, un decremento de 110 puntos base contra el mismo período del año anterior, causado principalmente por el aumento de la capacidad desplegada en ASMs en mayor medida que la demanda de pasajeros en RPMs.
“Sorprende de manera positiva el reporte de tráfico de septiembre, con el crecimiento año contra año más alto en lo que va de 2018. Consideramos que esto se debe, principalmente, al alto crecimiento de la capacidad desplegada. Los ASMs crecieron por encima de nuestra expectativa de un rango de 9% a 12% (en línea con lo indicado por la administración), y responde a la entrega de las aeronaves Airbus 320neo que habían estado retrasadas por parte del fabricante”, dijo Medina.El analista expresó que en adición al crecimiento en el tráfico, ve de manera positiva la reacción de los RPMs ante el aumento de la capacidad, lo que ha mantenido el factor de ocupación por encima del 80%.
“Si bien un aumento en capacidad podría afectar el ingreso tarifa por pasajero (yield) de la emisora, la administración ha comentado que observan la misma tendencia de meses anteriores: una recuperación contra los niveles presentados a principio del año. No obstante el comportamiento de los indicadores operativos, consideramos que el alto nivel del precio del combustible continuará afectando de manera negativa a los resultados de la emisora. Reiteramos nuestra recomendación de MANTENER, con un mismo precio teórico de $19.50 por acción”, acotó.ct
