El presidente de Banco Sabadell, Josep Oliu, criticó la nueva propuesta de fusión presentada por BBVA, al señalar que “es incluso peor” que la que ya había rechazado el Consejo de Administración en mayo de 2024, debido a que “infravaloraba el proyecto en solitario de nuestra entidad”.

Este viernes, BBVA informó que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), organismo regulador en España, autorizó la posible fusión entre ambas entidades financieras. Ante ello, el presidente de BBVA, Carlos Torres Vila, dirigió un mensaje a los accionistas de Sabadell, en el que calificó la oferta como “muy atractiva”.

“El valor equivalente actual representa la mejor valoración de Banco Sabadell en más de una década. Ha llegado el momento de sumarse al proyecto de unión con BBVA. La CNMV ha aprobado la operación y, a partir del 8 de septiembre, usted podrá hacerse socio, en unas condiciones muy favorables, del que es probablemente el proyecto más atractivo de la banca europea”, señaló Torres Vila.

El directivo de BBVA sostuvo que la unión entre ambas entidades “tiene una lógica incontestable” al combinar dos bancos “en su mejor momento y altamente complementarios”, lo que, aseguró, generará beneficios para accionistas, clientes, empleados y la sociedad en general.

Torres Vila resaltó que, tras darse a conocer la oferta de BBVA, Banco Sabadell alcanzó una valoración excepcional, “la más alta de la última década”, por lo que “ahora es el momento de sumarse al proyecto de unión con BBVA, el mejor socio posible, líder europeo en crecimiento y rentabilidad”.

En respuesta, Sabadell retomó que BBVA reconoció su revalorización y que ha remunerado más a sus accionistas que BBVA en los últimos 16 meses, “mientras que la propuesta sigue siendo una acción de BBVA más 70 céntimos en efectivo por cada 5,5483 títulos de Banco Sabadell”.

“En este sentido, somos la entidad con mejor evolución bursátil de los últimos cinco años en Europa y con una excelente perspectiva de remuneración a sus accionistas. Teniendo en cuenta como referencia el 6 de mayo de 2024, nuestras acciones se han revalorizado un 108% y las de BBVA lo han hecho un 55%”, dijo Sabadell.

El consejero delegado de Sabadell, César González-Bueno, advirtió que la nueva propuesta de fusión presenta “todavía más deficiencias y omisiones en los números e hipótesis que en la versión anterior”. Además, señaló que la posibilidad de que BBVA adquiera menos del 50% de las acciones “no parece reflejar gran confianza en el atractivo de su oferta y no creo que le guste a nuestros accionistas”.

“Parece una oferta pobre y cargada de hipótesis poco realistas, pero habrá que analizarla en detalle antes de dar una valoración completa”, añadió.

El Consejo de Administración de Sabadell evaluará en los próximos días la propuesta para determinar qué resulta más conveniente para sus accionistas.

Oliu advirtió a los socios del banco que aceptar la propuesta de BBVA implicaría una pérdida superior al 8% de su inversión, además de dejar de percibir el dividendo extraordinario de 50 céntimos previsto para principios de 2026, una vez concretada la venta de TSB. También destacó que tendrían que pagar impuestos por la plusvalía derivada del canje de acciones, lo que, en la mayoría de los casos, significaría recibir menos efectivo del que deberán entregar al fisco.

Plan estratégico 2025-2027

Banco Sabadell reafirmó su apuesta por mantenerse independiente, con un nuevo Plan Estratégico 2025-2027, que proyecta superar los 1,600 millones de euros de beneficio en 2027 y alcanzar una rentabilidad ROTE del 16% tras la desconsolidación de TSB.

Para lograrlo, la institución financiera se propone aumentar la actividad comercial en España por encima del crecimiento del mercado en la mayoría de los segmentos, incrementar en 5% anual su cartera de crédito, mejorar su perfil de riesgo, elevar ingresos y sostener una gestión eficiente de costos.

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