Hablar del crecimiento de la inversión extranjera directa (IED) en México sin considerar lo sucedido en el sector energético a partir de la Reforma Energética de 2013-2014 dejaría incompleta una parte relevante de la historia económica reciente del país. La reforma constitucional de diciembre de 2013 y, sobre todo, las leyes secundarias publicadas el 11 de agosto de 2014 modificaron las condiciones para la participación del capital privado en los sectores eléctrico y de hidrocarburos. Entre otras disposiciones, se expidieron la Ley de Hidrocarburos y la Ley de la Industria Eléctrica, y se modificó la propia Ley de Inversión Extranjera.

Afirmar que la inversión energética simplemente acompañó el crecimiento de la IED nacional minimizaría su importancia. La apertura creó mecanismos que antes no existían con esa amplitud. Sin esas modificaciones institucionales, parte del capital extranjero difícilmente habría ingresado en las mismas condiciones, sectores y magnitudes. Aunque no toda la inversión posterior a 2013 puede atribuirse a la reforma, esta fue una condición habilitante para ampliar el universo de inversión posible.

Los números ayudan a dimensionar el cambio. De acuerdo con la serie energética ajustada utilizada para este análisis, entre 2006 y 2012 México recibió 12,738 millones de dólares de IED relacionada con la energía. En 2006 fueron apenas 577 millones; posteriormente, se registraron 4,000 millones en 2007, 2,288 millones en 2008, 904 millones en 2009 y solamente 466 millones en 2010. En 2011, la cifra ascendió a 868 millones y en 2012 llegó a 3,635 millones. Se trataba de una trayectoria sumamente volátil, pero todavía dentro de un mercado con espacios limitados para la participación privada. Los datos proceden de una serie de trabajo elaborada con información de la Secretaría de Economía sobre la inversión en actividades energéticas.

El cambio de escala se observa en los años siguientes. Entre 2013 y 2018, la IED energética acumuló alrededor de 32,448 millones de dólares. En 2013 registró 5,525 millones; en 2014, 3,094 millones; en 2015, 6,357 millones; en 2016, 4,568 millones; en 2017 alcanzó un máximo de 6,747 millones y en 2018 se situó en 6,157 millones. Ese último año, la inversión energética representó aproximadamente 19.8% de toda la IED registrada en México, mientras que en 2018 correspondió a 19.5%. En otras palabras, prácticamente uno de cada cinco dólares de IED recibidos durante esos años estuvo asociado, conforme a esta serie analítica, con actividades energéticas. La falta de un crecimiento exponencial entre 2018 y 2026 podría indicar que numerosas empresas no emprendieron nuevos proyectos y optaron por reinvertir utilidades para sostener sus operaciones existentes.

Posteriormente, se presentó otro fenómeno. La IED energética cayó de 6,157 millones de dólares en 2018 a 2,610 millones en 2019, un descenso de 57.6%. En 2020 se redujo a 1,876 millones; después, repuntó hasta 4,284 millones en 2021, alcanzó 3,685 millones en 2022 y llegó a 3,583 millones en 2023. En 2024 volvió a caer, esta vez a solo 1,596 millones, antes de recuperarse hasta 5,382 millones en 2025, con un crecimiento anual de 237.2%. Durante enero-junio de 2026 se contabilizaron 3,449 millones, una cifra parcial que no puede compararse directamente con la de un ejercicio completo.

La energía dejó de ser marginal en la atracción de capital y se convirtió temporalmente en un componente relevante de la IED nacional. Sin la apertura regulatoria, México habría ofrecido menos proyectos a los inversionistas extranjeros y difícilmente habría captado esa proporción de inversión en las mismas condiciones. La reforma no explica cada dólar recibido, pero coincidió con un periodo en el que la IED energética adquirió una dimensión considerable dentro del total nacional.

México enfrenta una decisión estratégica. Las cifras muestran que, cuando el marco institucional amplía los espacios para invertir, el sector energético puede aportar miles de millones de dólares y elevar su participación en la IED nacional. Sería incorrecto atribuir toda la dinámica de inversión a una sola reforma, pero también lo sería ignorar que la apertura permitió desarrollar actividades y utilizar mecanismos que antes estaban restringidos. Las leyes secundarias de 2014 materializaron esa nueva arquitectura para los sectores eléctrico y de hidrocarburos.

La pregunta importante ya no es solamente cuánto capital extranjero puede recibir México, sino qué condiciones debería generar para atraerlo durante las próximas décadas. El ejercicio prospectivo elaborado a partir de una base de 5,382 millones de dólares en 2025 considera tres escenarios: uno favorable (crecimiento nominal anual de 5%), uno de continuidad (2%), y uno adverso (contracción anual de 1%). Se trata de escenarios ilustrativos, no de pronósticos oficiales ni de inversiones garantizadas.

Bajo el escenario favorable, México podría acumular alrededor de 56,700 millones de dólares de IED energética entre 2027 y 2034, 83,700 millones entre 2035 y 2042 y 123,700 millones entre 2043 y 2050. En una trayectoria de continuidad, los montos serían de aproximadamente 48,100, 56,300 y 66,000 millones, respectivamente. En el escenario adverso, descenderían a unos 40,800 millones en el primer periodo, 37,600 millones en el segundo y 34,700 millones durante 2043-2050. Las diferencias muestran el costo potencial de perder dinamismo inversor: al final del horizonte, la brecha entre los escenarios favorable y adverso sería enorme.

La competitividad industrial del futuro requerirá capacidad energética para abastecer nuevas fábricas, centros industriales, cadenas logísticas y otras actividades productivas. Atraer una planta sin garantizar electricidad, gas e infraestructura equivale a hacerlo sin ofrecerle las condiciones necesarias para crecer. Hacia 2050, la energía debe entenderse no solo como una mercancía, sino como infraestructura económica.

El gas natural merece especial atención. En el escenario favorable, la proyección ilustrativa asigna a este combustible aproximadamente 14,200 millones de dólares entre 2027 y 2034, 20,900 millones entre 2035 y 2042 y 30,900 millones entre 2043 y 2050. En el escenario de continuidad, los montos serían de 15,400, 18,000 y 21,100 millones, respectivamente. Incluso en el escenario adverso, el gas mantendría un peso elevado, con aproximadamente 14,300 millones, 13,200 millones y 12,100 millones en esos mismos periodos. Estas cifras reflejan los supuestos sectoriales del ejercicio y no constituyen una predicción oficial sobre la inversión futura.

Sin embargo, México no debería interpretar esos datos como una invitación a concentrarse únicamente en los hidrocarburos. La estrategia de largo plazo debería hacer justamente lo contrario: equilibrar la seguridad energética, la electricidad, el gas natural, la infraestructura y las nuevas necesidades industriales. En el escenario favorable elaborado para este análisis, el sector eléctrico absorbería 35% de la IED energética; el gas natural, 25%; la infraestructura energética, 12%; la extracción de petróleo y gas, 10%; la minería, 11%; la industria química, 5%, y la comercialización de petrolíferos, 2%. Esta distribución es una propuesta analítica, no una asignación gubernamental ni una proyección oficial.

La principal apuesta tendría que centrarse en la electricidad. Entre 2027 y 2034, un escenario favorable significaría aproximadamente 19,800 millones de dólares dirigidos al sector eléctrico; entre 2035 y 2042, serían 29,300 millones, y entre 2043 y 2050 podrían alcanzar 43,300 millones. A estos recursos habría que agregar inversión en infraestructura energética por aproximadamente 6,800, 10,000 y 14,800 millones de dólares durante los mismos periodos.

El gas natural debería ocupar una posición estratégica, especialmente durante la transición energética, aunque también representa un reto para la seguridad del suministro. México necesita fortalecer la infraestructura de transporte y almacenamiento, así como la resiliencia del abastecimiento. Al mismo tiempo, debe desarrollar capacidad de generación eléctrica, redes y proyectos capaces de responder al crecimiento futuro de la demanda. No se trata de escoger entre hidrocarburos y electricidad, sino de construir una matriz que reduzca vulnerabilidades y permita incorporar progresivamente tecnologías más limpias y eficientes. Además, la seguridad energética internacional se ha convertido en un elemento central de las decisiones de inversión, como muestra el contexto analizado a partir de los datos de la Secretaría de Economía.

Sin embargo, el capital no llegará únicamente porque México tenga demanda. La experiencia demuestra que los proyectos necesitan reglas previsibles, permisos con plazos definidos, certidumbre jurídica, respeto a los contratos, mecanismos eficaces para resolver controversias, acceso a financiamiento y capacidad real de ejecución. También será determinante que los esquemas de colaboración con las empresas energéticas del Estado sean financieramente viables y permitan complementar la inversión pública con capital privado cuando corresponda. Estas son precisamente las condiciones contempladas en el escenario favorable de este ejercicio prospectivo.

La discusión hacia 2050, por tanto, no debería limitarse a preguntar cuánto petróleo produciremos o cuántas plantas eléctricas construiremos. La verdadera pregunta es cuánta inversión productiva podremos movilizar para garantizar energía suficiente, competitiva, segura y progresivamente más limpia. Si México ofrece certeza y proyectos ejecutables, la electricidad, el gas natural y la infraestructura pueden volver a convertirse en importantes receptores de capital. Si no lo hace, el país no solo perderá inversión energética, sino que también podría limitar la inversión industrial que necesita energía para instalarse, producir y competir.

Esa es la lección económica más importante: la energía no compite contra la inversión extranjera del resto de la economía. Es una de las condiciones que hacen posible que esa inversión llegue, permanezca y crezca.

Autor: Ramses Pech – Grupo Caraiva – Grupo Pech Arquitectos