“Hay una burbuja en bonos, lo inverso a los bonos es la tasa de interés. Entonces si se caen los bonos viene una subida en tasas de interés, eso en un mercado de consumo como EU, es brutal. Son varios trillones de dólares de gente que está comprando a préstamo casas, carros, autos. “Una subida en las tasas hará que la gente no pueda pagar sus cuotas y eso se reflejará en la economía. Las tasas de interés van a subir y se va a romper la burbuja de la bolsa”.Cabe recordar que la crisis de septiembre de 2008, llevó a una parálisis financiera, por ello los bancos centrales decidieron poner en marcha la compra de bonos “malos”, llamados quantitative easing. Esta política permitía incrementar la oferta de dinero, a través de la compra de bonos soberanos, del mismo gobierno. Ese dinero a su vez, se inyectó en los mercados financieros. Se prevé que esto llegue a su fin, con las alzas a las tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED por sus siglas en inglés) y el retiro del efectivo que se dispersó. Según la minuta de la FED del mes de junio, se prepara cada vez más para reducir su cartera de 4.2 billones de dólares en bonos del Tesoro y activos respaldados por hipotecas.
“En todos los países se ha volcado. Me da la impresión que eso explotará en los próximos 12 meses y eso podría tener un efecto colateral muy fuerte en los mercados del mundo y fundamentalmente en México que si en EU hay resfriado acá da una gripe fuerte”, comentó el también director de Ruarte Reports.Te puede interesar: Preocupa a la FED desaceleración de inflación, revelan minutas
Más voces en alerta por crisis
Según Iain Begg, economista de la London School of Economics, en entrevista para la cadena Deutsche Welle a principios del mes de agosto, si bien todavía no se perciben indicadores en rojo, es importante dar “vigilancia extrema” a las medidas que tomará la FED para retirar el dinero ya que hay preocupación de cómo y cuándo lo hará. Consideró que al ser la primera vez que una política monetaria expansiva se aplica en las dimensiones actuales, la contracción de la base monetaria puede llevar a su vez a nuevas turbulencias. Para Crispin Odey, gestor de fondos de cobertura y socio fundador de Odey Asset Management, es más probable que la caída del mercado se acerque, ya que el crédito impulsado por la política monetaria desde los gobiernos llegó a su punto máximo, así se refleja en la desaceleración de indicadores como el mercado automotriz, industria minorista, materias primas y más. En una carta enviada a sus inversionistas en julio pasado, explicó que pese a esos movimientos en negativo, los bancos centrales no están imprimiendo más dinero, lo que indica que se acabó el ciclo, lo que a su vez llevará a una tenencia negativa.“Una caída va a generar un efecto de pobreza, primero en los americanos, porque 70% de ellos tiene su fondo de pensión en acciones, se cae la bolsa, se sentirá pobre, tendrá conductas recesivas. Restringirá su consumo y los números lindos de hoy de crecimiento y empleo se van a revertir”, sentenció a su vez el analista de Ruarte – Schwartz.
¿Me escondo o salgo a invertir?
Warren Buffet, uno de los hombres más ricos del mundo y reconocido en la historia de las inversiones dice: “Me muestro avaricioso cuando el resto tiene miedo y tengo miedo cuando el resto son avariciosos”. Una idea similar ronda a Roberto Ruarte, quien aconsejó no usar el dinero ahora mismo y dejar que la burbuja se rompa, a fin de comprar barato en un futuro no muy lejano y vender caro, cuando pase la turbulencia.“El trabajo de un administrador de portafolios es determinar cuáles son las mejores decisiones, yo determinó que esta barato y que esta caro”.El especialista que ha sido asesor en el comporamiento de los mercados para presidentes de países en Latinoamérica y de bancos internacionales recomienda que si estás decidido a invertir, lo hagas en CETES, luego ocupes ese dinero y sus rendimientos para comprar acciones, las cuales serán vendidas por personas que no supieron anticipar el cambio o esperaron demasiado para tener ganancias. Por poner un ejemplo, expuso que serían muy pocos los que irían a Venezuela a invertir, en medio de la crisis política y social que se vive, pero en esta área de oportunidad al hacer lo inesperado, se pueden obtener mejores rendimientos.
“Un ejemplo, un terreno de playa en Cancún cuesta 5 millones de dólares. En Margarita, en Venezuela, que es hermoso, cuesta 5,000 dólares. Tal vez hay riesgo de que la tomen, pero después, cuando cambie el régimen de gobierno, lo puedo vender o yo mismo construyo. Lo compré barato y lo vendo. Es mejor el costo de oportunidad de comprar en Margarita que en Cancún. Es más seguro comprar cuando esta caro, pero es mejor comprar barato y vender caro”.Recomendó aprovechar la inversión en CETES, en bonos o pagarés bancarios, en instituciones que no ofrezcan mucho crédito (para que no haya riesgo de insolvencia cuando reclames tu dinero) o bien, si quieres arriesgar un poco más, participar el EWW, un ETF (Exchange Traded Fund) que invierte en sentido inverso al IPC, para ganar donde nadie más lo esperaría en la turbulencia por una crisis.
“La información va bajando como en cascada, cuando llega a la masa, ya todos los saben. Y el mercado está hecho para descartar lo obvio en ese sentido”.Ahora que, si sabes que el mercado cambiará, depende de tu estrategia dejar el dinero en donde está o bien, buscar las opciones menos dañinas ante una nueva crisis o la amenaza de una. “Cuando te toca un ciclo malo lo único que puedes hacer es buscar los menores daños posibles, pero no evitar el daño”. Cabe aclarar que en el mercado de valores nada está escrito y todo puede cambiar, por lo que el análisis técnico, una estrategia definida con un asesor, así como información constante son parte de las herramientas que debes tener para la toma de decisiones sobre tu dinero.
“Desde estos precios la Bolsa (Mexicana de Valores) puede subir 5 o 10%, pero la caída va a ser cercana a 60 por ciento. Desde mi óptica, que no siempre acierto, pero cuando acierto lo hago en home run, es mejor salir ahora para recuperarte después y no perder más”.Recordó que de fondo, “el mercado siempre se recupera”, los quiebres, como el que anticipa que ocurrirá, son sólo para hacer ajustes que le permiten “tomar fuerza para corregir las alteraciones y después, crecer sanamente”. Te puede interesar: ¿Se puede invertir y mantener la tranquilidad? —JAM—
