- Minuta del banco central de la reunión del 4 de octubre. Algunos detalles respecto a los balances de riesgo: Banxico continúa considerando un sesgo a la baja en el crecimiento económico, aunque considera que el T-MEC ayudará a moderarlo. Con respecto a la inflación el balance sigue al alza, aunque con un amplio rango de opiniones en la Junta de Gobierno. La explicación que proveen es que los aumentos en los precios de los energéticos han tenido impacto sobre los costos de producción, lo que crea riesgos en la trayectoria de los precios de productos del componente subyacente. Estamos de acuerdo con el ordenamiento de los factores de riesgo que menciona la minuta: tipo de cambio, precios de los energéticos, reversión en los precios de los agropecuarios, negociaciones salariales y gasto público. En relación con la guía para futuras decisiones de política, los argumentos siguen siendo, como esperábamos, con sesgo restrictivo: por lo menos dos miembros de la Junta piensan que la probabilidad de mayores alzas se ha incrementado, al mismo tiempo que otro participante se muestra en desacuerdo con la percepción del mercado y los analistas de que el ciclo restrictivo de Banxico esté próximo a terminar. Lo anterior nos sugiere que Banxico mantendrá la tasa de referencia sin cambio en el futuro cercano, aunque con mucha cautela y manteniendo su visión de los sesgos al alza. Reiteramos nuestra estimación de la tasa objetivo de 7.75% al cierre de 2018.
- Tendencia negativa en los mercados financieros, el dólar se fortalece. Wall Street cerró la jornada con pérdidas, la mayor en el sector tecnológico: el Nasdaq perdió 2.06%, mientras el S&P 500 disminuyó 1.44%. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EUA a 2 y 10 años con movimientos a la baja al llegar a 2.88% y 3.18%, respectivamente. No obstante, la caída en rendimientos de los bonos de Tesoro de EUA, el dólar se fortaleció impulsado por los buenos resultados de indicadores laborales, las solicitudes por seguro de desempleo se ubicaron en 210 mil en la semana que terminó el 13 de octubre. En el mercado local la BMV también siguió la tendencia negativa de WS con una pérdida de 1.8%, al cerrar en 47,024.46 puntos, mientras el peso retrocedió 1.44% frente al dólar para cerrar la jornada en 19.15.
- Sigue avanzando el empleo en las manufacturas. Durante agosto, el personal ocupado y las horas trabajadas en el sector manufacturero crecieron a una tasa anual de 2.7%. y 3.1% respectivamente. Destaca el incremento anual de 7.7% del personal ocupado en la fabricación de equipo de transporte, seguido por la fabricación de equipo de computación con 3.6% y fabricación de maquinaria y equipo, 3.5%; sectores con alta vocación exportadora.
