Reporte de apertura de mercados 

Apertura de Mercados

Las principales bolsas en el mundo operan con resultados mixtos, con los inversionistas atentos a reportes corporativos trimestrales (acapara la atención de los resultados de Facebook, quien reportará después del cierre del mercado) y a nuevas noticias sobre la guerra comercial entre EUA y China.

El tema de la guerra comercial sigue generando repercusiones en los mercados. Ayer, se filtró que el presidente de EUA Donald Trump  anunciará los aranceles sobre los 257 mil millones de dólares restantes de importaciones chinas si fracasan sus conversaciones el mes que viene con Xi Jinping. Sin embargo, hoy, Trump cambió el tono de su discurso (una vez más) y declaró que espera un “gran acuerdo” con China.

En la Eurozona, la economía perdió fuerza durante el tercer trimestre del año, con un crecimiento del PIB de 1.7%, por debajo del 1.8% esperado por el mercado y 2.2% del trimestre anterior. La mayor debilidad se presentó en Italia.

El precio internacional del petróleo (WTI) retrocede a 66 dólares por barril, presionado por preocupaciones de que la disputa comercial entre China y Estados Unidos afecte al crecimiento económico y por señales de un incremento de la oferta global, pese a las inminentes sanciones contra Irán (inician el 4 de noviembre).

En México, de acuerdo a la estimación oportuna del INEGI, el crecimiento del PIB durante el tercer trimestre del año superó las expectativas del mercado con una expansión de 2.6% (vs. 2.4% pronosticado). En particular, las actividades primarias se expandieron 2.2%, las secundarias 1.1% y terciarias 3.4%. Con ello, en el período enero-septiembre, el incremento del PIB es de 2.2%.

En México, con la decisión de ayer del presidente electo AMLO de cancelar el aeropuerto de Texcoco y sus comentarios en la conferencia de prensa menospreciando a los mercados financieros, los activos denominados en pesos tuvieron una jornada muy negativa. En particular, el peso mexicano registró su peor día desde el triunfo de Trump (por momentos se presionó hasta $20.13 spot); el desplome de la bolsa mexicana (-4.2%) es equivalente a 18 mil millones de dólares en valor de capitalización y la agencia Moodys redujo la calificación de los bonos del aeropuerto.

El peso mexicano inicia la jornada de hoy alrededor de $19.95 spot, un ligero respiro después de la fuerte depreciación de ayer. Esto no implica necesariamente que el sentimiento negativo de los inversionistas haya desaparecido, por lo que no se descarta que la presión sobre la moneda pueda volver a intensificarse y alcanzar niveles superiores a $20.10 spot. Todavía hay mucha incertidumbre sobre los detalles de los costos que implicará la cancelación del aeropuerto construido en Texcoco, la indemnización de los contratos, y el plan detallado sobre el nuevo proyecto. Además, no será fácil recobrar la confianza del inversionista para futuros proyectos de inversión. Generalmente la sobrerreacción de los mercados se mantiene varios días, sobre todo cuando sucede un evento que no había sido del todo incorporado en sus decisiones de inversión (cancelación del aeropuerto de Texcoco).

Es conveniente recordar que lo acontecido es un deterioro de confianza de los inversionistas y del mercado financiero; esto todavía no implica un deterioro de los fundamentos económicos del país. Así, la presión sobre el peso podría ser temporal si el sentimiento de desconfianza logra revertirse en los próximos días o semanas. Lo que suceda en los siguientes días, dependerá de los esfuerzos del equipo del presidente electo para convencer a los agentes económicos de que nuevamente le otorguen un voto de confianza sobre sus próximos pasos a seguir.

Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $19.88 y $20.10 spot (el euro entre $1.134 y $1.142).